專家警告:美股潛藏債務泡沫 恐引爆金融海嘯
鉅亨網新聞中心 2024-07-31 18:30
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一位資深經濟學家和投資專家近日發出警告,指稱美股可能正在形成一種極具破壞性的債務泡沫,潛在的損失可能對整個金融體系造成衝擊。
經濟學家、現任 Versaca Investments 負責人摩佑 (Dambisa Moyo) 在專欄文章中表達了對當前估值過高日益增加的擔憂。她指出,今年華爾街對人工智慧 (AI) 的熱潮極端地推高了大型科技股的收益,帶動三大主要股指屢創新高。
她寫道,「泡沫的跡象在金融市場中已顯而易見。」「這個趨勢無疑加深了市場對新泡沫形成的憂慮。」
然而,更令人擔憂的是,美國可能正在經歷一種特別嚴重的泡沫,這種泡沫是由高額債務和所謂的「非生產性」資產所驅動的。摩佑強調,與那些由現金或股權融資且對經濟有實際貢獻的生產性資產相比,這些非生產性資產的危害性要大得多,因為它們造成的損失對投資人而言更加深遠。
她進一步闡釋指出,次貸危機就是一個典型的例子,當時房地產市場的過度供應與高風險貸款行為相結合,最終導致房價暴跌三分之一。
雖然銀行業的貸款標準日益嚴格,許多經濟學家認為當前不太可能出現類似的危機。但摩佑警告,許多負債累累且生產力低下的公司似乎都在影子銀行領域獲得融資,而這個領域對債務的監管相對薄弱。
標普全球的數據顯示,負債累累、獲利能力較差的公司已經陷入困境,企業破產數量正在以疫情爆發以來的最快速度增加;6 月的破產申請數量激增至 346 份。
摩佑補充指出,這些陷入困境的公司的損失可能會波及市場其他領域, 「雖然使用累積儲蓄的散戶所遭受的損失對整體經濟的影響有限,但使用『借入』資金、尤其是高槓桿率的資金所造成的損失,可能會迅速蔓延。一個多重資本來源和形式缺乏透明度的系統是極其危險的。」
其他華爾街專家也對股票和高收益公司的債務表示擔憂,特別是在市場估值如此之高的情況下。根據某項估值指標,當前股票估值甚至超過了 1929 年的水平,這進一步加劇了市場對潛在泡沫的擔憂。
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