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達里歐:美債務水準不斷上升將衝擊美債 投資應多元化

鉅亨網編譯段智恆 2024-05-17 02:30

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達里歐:美債務水準不斷上升將衝擊美債 投資應多元化(圖:REUTERS/TPG)

根據英國《金融時報》周四 (16 日) 報導,億萬富翁、避險基金巨擘橋水基金的創始人達里歐 (Ray Dalio) 警告,美國政府債務水準上升可能會影響美債需求,投資者應該將部分資金轉移到外國市場。

達里歐受訪時,詳細說明他對美國的廣泛擔憂,包括其債務負擔、他所說的「內戰」風險以及美國可能捲入新的國際衝突的可能性。他警告說,這可能會阻止投資人購買美債。

達里歐說:「我對美國政府債券感到擔憂,因為美國債務水平很高,而高利率進一步加劇了這一問題。」

達里歐也表示,如果美國對更多國家實施制裁,也可能造成對美債的國際需求減少。他說:「我還擔心需求下降無法滿足供應,特別是國際買家對美國的債務狀況和可能的製裁感到擔憂」。

先前美國國會預算辦公室預測,美國的債務與國內生產毛額 (GDP) 的比有可能在 2030 年前超過第二次世界大戰時的 106% 的歷史新高並繼續上升;如果忽視美國政府的赤字問題,可能會導致市場出現英國前首相特拉斯 (Liz Truss) 大減稅計畫引發的震盪,聯準會 (Fed) 主席鮑威爾先前也承認,美國的財政路徑是不可持續的。

與此同時,今年的借款成本上升,10 年期美債的殖利率從 3.88% 上升到 4.37%,因為投資人大幅調低了對利率降低的預期。

不過,也有一些投資人認為這種擔憂被誇大了。他們認為,今年提供的新政府債券已經被零售投資者大部分吸收,增加的拍賣規模迄今對回報幾乎沒有影響。

美國面臨風險增加 投資需多元化

由於美國債務和可能的進一步衝突,達里歐表示投資人應該考慮將部分資金轉移到美國以外。他表示,儘管美國很好,但美國面臨的風險正在增加,投資需要多元化。

他解釋說:「那些賺錢超過花錢並且擁有良好資產負債表的國家,內部有序並且在地緣政治衝突中保持中立…… 看起來很有吸引力。」他把印度、新加坡、印尼、馬來西亞、越南和一些海灣國家列為潛在的投資目的地。他也表示,黃金也是一個很好的多元化工具。

美國「內戰」可能性增加

達里歐指出,風險之一是他認為美國「內戰」的可能性正在增加,他認為這種可能性在 35% 到 40% 之間。

他說:「我們現在正處於邊緣地帶。但我們還不知道是否會進入更動盪的時期。」達里歐表示,所設想的內戰不一定是人們「拿起槍開始射擊」的戰爭,儘管這種情況也是可能發生的。

相反的,他認為的「內戰」代表的是美國政治中幾十年來政治極化加劇的加速。這種「內戰」的表現形式是,「人們搬到更符合自己理念的州,並且不遵循敵對政治派別所控制的聯邦當局的決定」。

達里歐也認為,今年的美國總統大選將是他一生中重要性最高的一次,這將決定他所看到的風險是否會失控,這些風險包括氣候變遷和人工智慧更廣泛使用的影響。

他說:「川普將追求更右翼、民族主義、孤立主義、保護主義、非監管的政策——以及更積極地對抗內部和外部。 而拜登,甚至是沒有拜登的民主黨,將是完全相反的,儘管他們也會在政治上玩強硬的。」達里歐拒絕支持任何候選人。






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