台積電(2330-TW)(TSM-US)昨日法說會報佳音，眾多外資也調升明年營運展望與目標價，不過在川普保護費言論下，市場對地緣政治風險意識抬高，今(19)日股價開盤下挫，再度跌破千元，盤中最低更下探至981元，跌幅超過2%，也失守月線大關，市值收斂至25.5兆元。台積電今年以來受惠先進封裝供不應求，加上3奈米、5奈米產能滿載，營運表現優於預期，此次法說會也調升全年營收成長率至略高於25%，毛利率同樣超出市場預期，就連資本支出下限都提升至300億元。外資此次對台積電毛利率也感到驚豔，看好明年的表現，包括可能調漲5奈米、3奈米與CoWoS的價格5-10%，成熟製程的節點也略微上漲，3奈米的毛利率有機會在明年下半年結束時接近公司平均毛利率，相比於今年下半年稀釋3-4個百分點明顯增加，且明年平均稼動率將達88%，今年約80%。展望後市，台積電進入2奈米後，將看到更多客戶會採用3DIC/SoIC，涵蓋HPC和邊緣AI應用，外資預期，這將帶動台積電明年資本支出增加，預計將達到350-400億美元，至於營收普遍看好再成長22%以上。外資此次普遍調升目標價，最高達1500元，次高也有1410元，不過外資近日多呈現賣超，近兩日提款超過5.5萬張。
