大摩Wilson:就業數據若出狀況 美股將出現10%的明顯回調
鉅亨網新聞中心 2024-06-26 17:20
摩根士丹利投資長 Mike Wilson 周二 (25 日) 表示,美國就業市場可能決定美股後市,任何突然的疲軟數據,都可能引發美股有意義的調整。
Wilson 指出,如果新增勞動力開始減少,將消除美國經濟軟著陸的前景,並可能促使聯準會降息。由於當前美股的上漲,主要來自「金髮女孩」的預期推動,出現上述情況,將足以導致股市下跌 10%。
Wilson 說:「市場對美國經濟的看法轉變為擔憂甚至是衰退的關鍵因素是什麼?是勞動力市場。」
他表示,如果非農就業人數跌至 10 萬以下,或失業率上升至 4.3% 以上,經濟放緩將會很明顯。
但可以肯定的是,二者中至少有一個距離 Wilson 指出的門檻還很遠。 5 月新增非農業就業人數飆升至 27.2 萬人,超乎市場預期。5 月失業率終於突破 4%,但表面下的招募趨勢則顯示出複雜的訊號。
Wilson 在最近的一份報告中強調,這對美股投資者來說很重要,因為市場已經更加關注經濟成長軌跡,而非通膨和利率的走向。
他指出,出於這個原因,目前的市場處於高位是有道理的,因為投資者正在買入高品質的成長型交易。
他補充稱,「問題是,這些特定股票的本益比現在是不是太高了?我認為,如果聯準會能實現完美的軟著陸,那就沒問題了。但如果有任何偏差,這將是一個問題。 」
Wilson 說,目前美股有三個主要的異常風險,並指出美國經濟成長放緩發生的可能性最高。通膨反彈或美國公債殖利率飆升則是另外兩個威脅。如果投資者對聯邦債務感到不安,美債殖利率將會攀升。
Wilson 也表示,勞動市場的風險不會馬上發生,但很有可能在第三季或第四季暴露。他說,一旦這種情況到來,遭到重挫的可能不僅限於領先的科技股。
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