《神州債市》人行主管刊物警告債市過熱:非銀流動性將回歸常態

　　《經濟通通訊社18日專訊》近期內地正式發行超長期特別國債,中國債市受到海內外投資者追捧,國債一經發行便快速售罄,「非銀有錢」這一趨勢甚至一定程度上影響到了5月的金融數據:截至5月底內地廣義貨幣(M2)餘額同比增長7%,增速再創有數據來新低。

　　監管層正在密切注視債市過熱的情況,人民銀行主管刊物《金融時報》發文稱,當前的債券市場和2022年第四季度調整之前有著不少相似之處,從供需面上看,當前債券投資者再度感到「資產荒」,特別是普遍認為長債和超長期債券品種的供給速度低於預期,但警告政府債券後期會提速發行,推動債券市場供需格局的轉變。

　　文章指,目前非銀主體的流動性頗為充裕,然而投資者必須意識到「非銀有錢」只是階段性的,而不是趨勢性的。禁止「手工補息」等措施所導致的流動性再分配在剛開始實施時的衝擊偏大,此後會逐步淡化,未來非銀主體的流動性還會逐步回歸常態,這也容易帶來債券市場的重複定價。文章引述業內人士警告當前利空因素有不少,只不過被投資者有意無意地忽視了,期待此時投資者更需關注債券類資產的價格波動風險。(ey)