《外資精點》美銀維持蔚來「中性」評級,目標價47元

　　《經濟通通訊社14日專訊》美銀發表研報指,蔚來(09866-HK)管理層稱今年第二季交付目標為5.4萬至5.6萬輛汽車,即按年增長130%-138%,按月增長80%-86%,提高交付指引歸因於將現有車型升級到2024年版本以及最新的城市領航輔助NOP軟體版本以改善產品競爭力;3月將BaaS電池租借服務價格降低30%。蔚來目前的產能為每月2萬輛,管理層預計在開始交付Onvo　L60後,F2工廠將於9月實施兩班制,產能將擴大至每月3萬輛。報告維持「中性」評級,目標價47元。

　　報告指,蔚來管理階層預計今年第二季汽車毛利率將達雙位數,並在下半年進一步提升至中十位數(mid-teens)。另一方面,蔚來預計2024資本開支將按年跌40%,至60億至70億元人民幣,當中30億-40億人幣將用於產品開發,20億-30億人幣用於換電站擴建等。蔚來亦將與夥伴合作擴大中國的充電基礎設施,以節省資本開支。

　　報告又指,就歐盟宣布對進口自中國電動車徵收17.4%-38.1%不等的臨時反補貼稅,蔚來表示將被額外徵收21%的關稅,並且可能會提高在歐盟的零售價格。目前蔚來在歐盟的銷售量佔其總銷售量的比例不到5%,報告預計相關影響有限。管理層也計劃將蔚來子品牌Onvo和Firefly將更多進入中東、東南亞和歐洲市場。(ac)

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