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美債暴跌至6個月新低 瑞銀警告Fed可能升息至6.5%

鉅亨網新聞中心 2024-04-16 08:23

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美債暴跌至6個月新低 瑞銀警告Fed可能升息至6.5% (圖:)

在經濟彈性、持續的財政支出和通膨壓力恢復的多重因素推動下,美債殖利率已達到 2023 年 11 月中旬以來最高,這些因素正在改變市場對聯準會即將降息的預期,瑞銀甚至警告,聯準會可能會升息。

美債 ETF 跌至 2023 年 11 月中旬低點

10 年期美債殖利率週一觸及 4.61%,這是自 2023 年 11 月 14 日以來的最高點,這意味著自本月初以來已大幅上漲約 40 個基點。而且十年期美債殖利率的 50 日和 200 日均線已形成「黃金交叉」形態,顯示上升趨勢得到確認,並有進一步上漲的可能性,下一個阻力關口預計為 5%。

同時,債券 ETF 也經歷顯著下跌。 iShares 7-10 年期公債 ETF (IEF-US) 跌至 2023 年 11 月 13 日以來的最低水平,較 2024 年 2 月高點下跌 5.6%。iShares 20+ 年期公債 ETF  (TLT-US) 跌幅甚至更大,較 1 月高峰跌幅超過 11%。

近期強勁的美國經濟指標導致市場對聯準會行動的預期轉變。2024 年 3 月美國零售額較上月增長 0.7%,遠高於市場預期的 0.3%,顯示消費者支出依然強勁。此前,本月稍早通膨數據和非農就業報告過熱,高於市場預期。

原本市場預計聯準會將於 2024 年 6 月開始降息,全年共降息 3 次。然而,目前的猜測表明,聯準會今年可能只會降息一次。

交易員現在認為 6 月降息的可能性只有 20%,預計 2024 年降息幅度約為 40 個基點,顯示降息幅度不到兩個四分之一個百分點。

分析師重新評估聯準會利率路徑:瑞銀預計聯準會將再次升息

針對經濟訊號的轉變,分析師迅速調整了對聯準會利率的預測。瑞銀集團 (UBS Group AG) 策略師 Jonathan Pingle 和 Bhanu Baweja 釋出嚴重警告,他們強調通膨沒有降至央行目標的風險,可能需要重新升息並引發債券和股票大幅下跌。

瑞銀分析師警告稱,如果通膨保持在 2.5% 以上,美國央行可能會再次升息,並預測聯邦資金利率到明年中期可能達到 6.5%。

瑞銀預測若經濟「無法著陸」,即進一步升息可能導致美債殖利率曲線顯著扁平化,美股或下跌 10%-15%。他們也預測信貸利差將擴大,並警告投資人開始擔心經濟過熱可能會維持高通膨水準。






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