台股

設備股全面噴發，大趨勢下未發光的金子

永誠資產管理處 2024-04-08 09:30

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本週台股半導體設備廠再度大漲，也很多前幾個月沒特別發動的，半導體佔營收比重較低的企業，也都跟進向上衝高，加上台股再創波段新高，很多資金勢必會找尋位階相對偏低的標的去拉抬。

今天來聊聊迅得。

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迅得主要提供自動化設備、儲存系統設備、自動物料搬運系統等；自動化設備廠，算是設備廠之中，利潤率較低的廠商，整體產業算相當成熟，台灣 / 日本都有不少同業。

迅得過往產品比重上，以 IC 載板及 PCB 為大宗，在 2022 年時，應用在晶圓代工的部分約 10%，到了去年提升到了 23%，是相當顯著成長，也成為了後續市場關注的焦點；畢竟在台積電持續擴增廠房的需求下，半導體設備可說時走在一條康莊大道上，能受惠到此趨勢的廠商自然有很多想像空間。

台積電海外擴廠部分，已經開始在裝置設備、機台；AI 晶片很需要的 CoWoS 先進封裝產能也是持續成長，而這不是單單台積電就能滿足的量，因此部分大型封裝廠也在跟進趕工；在多家廠商皆有擴廠動作下，積極擴增半導體設備出貨，並與多家封測代工廠爭取訂單的迅得，就有更多受惠機會。

近期營運狀況來看，去年 Q3 起營收表現不太漂亮，Q3 年減 22.8%，Q4 年減 6%，Q1 年減 18.8%。

迅得主要做載板設備，因為整體產業的擴廠時程不如預期的早，所以還未見到營收明顯表現；3 月營收表現還算不差，是近半年來的次高，不過依舊是年減 7.5%，因此營收重點還是要等待下半年的半導體設備貢獻。

除了此趨勢以外，迅得本就是近年能穩定年賺 8.5~10 塊錢的公司，在股價約百元上下長時間整理時，本就是有價值相對的情況，此時藉由族群同步發動的催化劑帶動股價，後續應仍以波段空間可期待。

（文章來源：永誠資產管理處江太壹分析師）

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