【富達投信】找「收益」鎖「優質」 打造績優退休人生

婦幼節即將來臨，在婦女及兒童權益備受重視的今日，台灣女性除了努力追求平權和經濟獨立，亦及早為孩子規劃未來。《富達國際全球女性投資理財調查》* 顯示， 近六成 (59%) 台灣女性表示正積極管理個人財務，比例為亞太區最高；超過四成 (42%) 台灣女性表示將持續投資到退休後，每月擁有穩定收益則是台灣女性 (83%) 首要考量(註:*1)。此外，台灣女性不只為自己理財，擁有為孩子儲蓄帳戶的比例高達五成，亦為亞太區最高(註:*:2)。

富達投信投資長陳威宏認為，理財應先考量個人投資目標、時間長短、風險承受度、預期報酬等因素，再評估金融市場狀態來選擇投資標的和資產配置。就目前經濟走向充滿不確定性前提下，尋求收益和鎖定優質資產是關鍵。

首先，聯準會 3 月份如預期第五次維持利率在 5.25%~5.50%，重申今年將降息三次，並上修經濟與通膨預估。對於風險承受度低、偏好低波動且重視長期穩定收息的投資人，或可選擇將大部分投資配置於美元優質債券，打造持續且穩定的現金流。

歷史統計顯示，聯準會最後一次升息後及降息前 6 個月至降息後一年期間，各類債券績效皆有明顯漲幅。目前各類債券殖利率均已高於 15 年來歷史均值 (註: 1)，美國公債及美、歐投資等級債評價更較其它資產具吸引力。若今年美國等先進國家進入降息循環，將有利中長天期美國公債，因其在經濟下行且利率下滑時提供資本利得，在高利率持續期間則提供投資人下檔保護。

陳威宏表示，投資人若願意承擔多一點風險且期待資產增值可能性，可考慮以美元優質債券搭配全球存股優勢策略，追求雙息收，甚或以全球存股優勢策略作為核心資產配置，追求優質企業未來潛力與高股息成長。

全球存股優勢策略在經濟可能減緩或衰退、通膨環境持續、市場不確定性高的背景下，有助獲取收益並因應波動，因股息收益是抗通膨及抗波動的良好工具。歷史資料顯示，股息收益在暫停升息期間及暫停升息後之績效表現較佳，且累計過去 20 年在全球多數市場，股利報酬率約占整體總報酬近 50%(註: 2)。此外，統計過去 20 年，股息持續成長指數表現優於 S&P 500 指數，波動度亦較低 (註: 3)。若投資組合主要以獲利具韌性的高品質企業獲取股息，搭配個股選擇權收益提高收益持續性及資本成長潛力，有望追求年化報酬率 7-8% 收益率 (註: 4)。

陳威宏續談，對於更積極且風險承受度更高的投資人，可掌握趨勢主題、追求資本增長。以科技趨勢主題為例，科技股因人工智慧（AI）概念股及科技七巨頭推動漲勢，這些企業受惠具吸引力的產業前景，加上實質獲利增長，支持其股價持續向上。富達對科技相關產業保持長期正向看法，投資人可掌握其企業長期結構性增長趨勢，惟須審慎選股，著重評價面和基本面評估，篩選出可受惠科技產業整合的優質企業。

日本則是另一個值得掌握的趨勢主題。日股在 2024 年持續表現強勁，日經 225 指數創 1989 年來新高，3 月份日本央行更決定取消負利率政策，加上日本近年企業治理改善，種種利多因素已持續拉抬日本股市。富達認為日股為目前配置仍低的投資人帶來具吸引力的價值，建議關注價值投資理念，尋求擁有較佳定價能力、利潤不斷增加、且持續進行公司治理改革的投資機會。

總結，無論為退休準備或為孩子儲備，持續性長期投資且因應市場調整資產配置有助增加收益。若能掌握收益和趨勢，更有機會在市場波動中爭取穩定長線回報。

註:
1 資料來源: Bloomberg , 富達投信整理， 2023.12.31，聯準會降息時點採用 1995 年 7 月、2001 年 1 月、2007 年 9 月、2019 年 7 月，債券指數取自美銀債券指數，指數舉例僅為投資參考，投資人無法直接投資該指數，指數報酬不代表基金之績效表現。
2 資料來源: 彭博，富達投信整理，資料截至: 2024.02.29； MSCI Regional Total Return vs. Price Indices in local currency terms。惟投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
3 資料來源：Bloomberg, 2023/11/06。*S&P 500 股息持續成長採 S&P 500 紅利貴族指數，挑選過去 25 年股息持續成長、具有穩健財務體質與強勁現金流之企業。指數舉例僅為投資參考，惟投資人無法直接投資該指數，指數報酬不代表基金之績效表現。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
4 資料來源：富達國際， 富達全球優質股息策略 1. 現有投資組合收益率估算截至 2022/12/31。根據市場狀況，實際的收益率可能與目標有所不同。 2. 選擇權收益估算是基於現有掩護性買權策略的預期。 產生的收益可能與目標有所不同。股票入息基金投資之企業，其股利（股息）配發時間及金額視個別企業之決定（例如：該企業一年可能集中於一或兩次配發)，故每月配息金額的決定主要乃是透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作未來一年股利金額的保守預估，並考量相關稅負後，方決定每月基金每單位的配息金額。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。相關資產配置比重，係依目前市況而定，基金之實際配置，經理公司將依實際市場狀況進行調整。投資人應留意衍生性工具 / 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險請詳公開說明書或投資人須知。

*《富達國際全球女性投資理財調查》過去兩年委由 Opinium Research 進行，調查地區包括中國大陸、德國、香港、日本、新加坡、台灣及英國。
*1 2023 年所發布之相關數據乃根據 2022 年 12 月 21 日至 2023 年 1 月 10 日所進行之調查結果，共 12,575 受訪者，男女約各半；
*2 2022 年所發布之相關數據乃根據 2022 年 1 月 7 至 17 日所進行之調查結果，共 14,052 受訪者，男女約各半。

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