台股屢創高 朱成志:「黎明」前放膽投資 看漲站在巨人肩膀上的族群
鉅亨網記者陳于晴 台北 2024-03-06 19:05
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台股今 (6) 日再創歷史新高,一度站上 19500 點關卡,對於目前行情看法,投信投顧公會副理事長、萬寶投顧董事長朱成志引用電影《愛在黎明破曉時》來形容,認為「黎明」還沒到來、現在就是最佳的投資時機,等到 Fed 真正降息才要小心;朱成志強調,投資就是要尋找站在巨人肩膀上的那些族群,也就是護國神山台積電 (2330-TW) 衍生出來的半導體供應鏈,很多中小型股都還沒漲。
台股近來迭創新高,朱成志指出,這波行情最重要推動力不是台股本身,而是由美股帶動,全世界的資金仍集中在華爾街,去年 11 月 Fed 傳達出不再升息的訊息,就是利空出盡的時候,但是黎明還沒到來,這段時間就是投資最美好的時候,現在預估降息的時間可能落在下半年,最快也要 6 月,所以這段期間對資金市場而言其實是「有恃無恐」,放膽去投資,
朱成志分析,美國股市自去年 11 月起到今年 3 月都還在上漲,對台股來講,雖然沒有連漲那麼多月份,加權指數 1 月還小幅收黑,當時外資賣超約 20 億元;進一步來看,外資 2020 到 2022 年總共賣超 2.2 兆元,大砍 186 萬張的台積電,去年 11 月才開始明顯回補,但去年也不過買了 2700 多億元,今年迄今買超 1600 多億元,金額沒有很大。
現階段來看,外資今年 2 月淨匯入超過 55 億美元,累積起來外資流進台股超過 8 兆元,但流進來那麼多都被尬空了,事實上外資並沒有買,因為在外資大賣的期間,台股 ETF 去年規模大幅成長,源源不斷的資金湧進資本市場。
朱成志說,光是 3 月還有 7 檔新 ETF 要發行,包括市場所關注的月配息 ETF,本月就有 2 檔問世,因此他認為,目前處在的環境就是愛在黎明破曉時,投資在黎明還沒有到的時候,而真正黎明到的時候,大家記得要小心,而他定義的「黎明」就是「Fed 降息」。Fed 為什麼要降息?可能就是代表通膨已經過去了,那就是黎明。
朱成志認為,現在這個階段就是最佳的投資時機,回顧去年資本市場,投資債券是最辛苦的,敢於黎明前最後的黑暗去做投資,反而不是效果最好的。
再從本益比來看,台股很多股票根本買不下手,但今年的特色就是,不是買在低本益比,而是買在未來的成長性,或許短線上震盪起伏,但現階段已有很多投資機構在計算公司明年的獲利狀況,看了這個數字後,再來看今年,投資就會更具信心,不過,很多投機股漲多還是要注意。
論投機的話,美超微一年漲十倍,對比台股漲得兇太多了,朱成志說,我們始終是跟隨著美國的節奏,而美中之間基本上仍維持角力戰,暫時不會改變,因此形成一個世界、兩種不同規格,當中最重要就是半導體,而台灣擁有護國神山台積電,由台積電衍生出來的整個半導體供應鏈,無論時上游的 IP、下游的封測,或是 IC 設計、各種載板,其實都是持續擴張,在這個領域當中,台股應該可以有機會享受更好的 PE。
至於台股看好的族群,朱成志說明,對一個國外的投資人來說,來到台灣要買什麼?當然要買台灣的特產、土產,別人所沒有的東西,他們絕對是看中我們的半導體相關產業,大家可能會覺得台積電股本大、漲多了、買不下去,但不可能避開半導體族群,這是台灣最值得投資的族群,如果你是一個冒險家,就更應該投資站在巨人肩膀上的那些族群,能看得更遠,IP 股、IC 設計股就是如此。
另一個角度來看,美國科技七雄撐起美股市場,若 S&P 500 扣掉這七檔,其實是負成長,但若按照美國過去的經驗統計,長期來說,中小型的股票是有成長空間的。
另一方面,朱成志認為,很可能在第一季季底到第二季的時候,就是美國的中小型股票復甦之際,對於台灣來講其實是更提早,我們的中小型股票特別多,很多是圍繞著台積電周邊,可從此方向去尋找最有潛力的標的。
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