中小型股
台股新聞
市場在劇烈震盪後，情緒往往比數字更敏感，這段期間，許多人被波動嚇退，當恐慌瀰漫、訊息雜亂時，真正的轉折往往悄悄形成，今天的盤勢就是把前面那些被忽略的訊息，一次攤在陽光底下，接下來行情會往哪裡走？答案其實在這幾天的資金移動中，已經清清楚楚、明明白白。
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市場安靜到只剩下成交量在說話，這種時候反而更需要冷靜，因為當價格因為規範性賣壓被壓下去，而不是基本面真的變壞，懂得看門道的人就會知道，這裡往往是下一段行情最關鍵的佈局區。〈停損賣壓造成短線失真、優質股反被錯殺〉今天成交量縮至 4943 億，低於平均量，櫃買指數也還在下跌，但目前仍是估值修正階段，並不是基本面轉壞，自營商最近也因制度性規範啟動了停損機制，也因為這樣，凡是法人持股高、流動性強的優質股，就很容易被停損單掃到，像智霖老師看好的四大天王族群，散熱的雙鴻 (3324-TW)、矽光子族群華星光(4979-TW) 等，都有被影響，但法人圈對台積電 (2330-TW) 明年上看 2000 元的預期沒有變，整個供應鏈現在被壓低只會更顯得委屈，這裡的震盪修正，就會是不錯的買點。
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受台幣匯率貶值與期指結算壓力影響，台股單日下殺約 700 點，導致記憶體、散熱等前期強勢股鬆動，市場正在清洗槓桿，呼籲投資人應精簡持股，等待分批佈局機會，市場焦點正轉向已充分修正的低位階優質股，現階段應留意信用籌碼、避免追高。〈匯率施壓、結算前加速洗盤 急跌反而讓籌碼變得更乾淨〉台股今天在匯率持續走弱與期指結算前的雙重壓力下出現大幅下殺，外資連 11 日賣超，選擇權 P/C 比維持在 1 以上、最大量區仍在 27000 點附近，市場中性偏空，多空拉鋸持續。
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市場在週末出現政策面的新訊號，使得今早的氣氛一度升溫，看似有機會延續上週的反彈節奏，然而，表面上的熱度與實際的資金流向開始出現差距，看似沒有突破的行情裡，反而讓真正的主流更清楚。〈匯率反轉揭示外資態度 大盤提前反映結算前的震盪〉上週五台美聯合發布匯率聲明後，市場原本期待帶出一段台幣的短線升值行情，早盤確實也出現反應，但隨即回貶到 31.15 元附近，代表外資並沒有因政策訊號而立即改變態度，市場資金仍偏保守。
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市場在週末前特別容易反映情緒面的不確定，只要遇到外部變數，賣壓就會被放大，這種時刻盤面的細節反而會清楚呈現哪些資金願意留、哪些題材撐得住，也更容易看出主流方向。〈外部變數引發情緒性賣壓，但台股結構並未鬆動〉台股今天受到美股科技股下跌、利率預期升溫等國際因素，加上美聯準會官員再度偏鷹派的談話，使市場對年底降息的期待降溫，高估值科技股率先遭到調節，台積電 (2330-TW)、聯發科(2454-TW)、台達電(2308-TW) 等權值股同步受到影響，使整體盤勢出現較明顯的回檔。
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大盤看似平盤震盪，實際上資金已在盤中悄悄換向，櫃買指數放量走強，顯示主力提前卡位的動作明確，當權值股籌碼變得混亂，中小型股正迎來新的資金機會。〈震盪盤勢下資金路線更明確 櫃買紅棒驗證主力換手〉台股今天看似普通整理，真正的重點卻落在尾盤的動作上，台積電 (2330-TW) 再度在最後一盤出現壓盤，這種尾盤翻黑的慣性增加，也代表指數短線仍會維持高檔震盪的格局。
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今天的市場氣氛你一定有感覺到，當 AI 與大型科技股暫時休息，資金開始轉進低基期與中小型族群，從成交量擴增到強勢股明顯增加，作夢行情的前哨戰，已經悄悄展開。〈資金轉向低基期族群，中小型股重新活躍〉今天成交量放大到 5600 億元，高於月均量，代表市場資金回流，投資氣氛明顯轉強，櫃買比大盤更有表現，資金順勢流向低基期族群，電子零組件、記憶體、PCB 這些中小型個股開始補漲，整體結構出現輪動、百花齊放的現象。
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台股將進入財報空窗期，短線融資尚未降溫，壓抑盤勢表現，儘管外資持續調節、權值股承壓，部分中小型主流股已有資金承接跡象，現在關鍵在於籌碼沉澱與資金動向轉折，為下一波布局預留空間。〈融資不退、洗盤難止 財報空窗期後有轉機〉今天台股下跌 250 點，成交量縮至約 4700 億元，這樣的走勢，其實智霖老師早已提醒過，當美元維持強勢、台幣續貶創高，外資自然延續賣超動作，權值股也難以撐盤，昨天直播已經說過，週四的上漲僅是反彈，並非止跌，目前盤勢已明顯陷入套牢整理，從融資餘額持續增加的現象來看，籌碼結構相當不利，尤其是那些近期漲多、處於高檔且融資偏高的個股，更是需要避開的風險區，待下週財報公告進入尾聲後，盤勢才可能轉為震盪拉回，這樣的修正，就是為了讓過熱的融資籌碼有效出場。
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市場今天反彈，但反彈不代表轉強，當美元還是維持強勢、台幣續貶，外資的態度就不會太快改變。表面上氣氛好轉，其實仍在整理，再次提醒，這邊不是轉折，而是觀察資金動向、檢視持股的關鍵時刻。〈量能不足仍屬反彈，外資還沒真正回來〉今天台股在美股利多、AI 題材帶動下開高走高，指數一度衝上 28000 點，終場上漲 182 點收在 27899 點，成交量約 4991 億元，看起來反彈不錯，但量能還是偏低，前天的跳空缺口也還沒補上，這代表這一波還只是反彈，並不是反轉。
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今天的盤雖然震盪，但整體氣氛沒那麼悲觀，指數早盤一度跌很深，尾盤卻拉出長長的下影線，代表仍有買盤進場承接，市場不是沒信心，而是大家在等關鍵點，這根下影線的低點，就是接下來多空要決勝負的位置。〈融資在退、信心在沉澱，低點守住就有機會〉今天成交量接近 5900 億，盤中雖然重挫，但相較日韓股市跌幅超過 2%，台股明顯抗跌，櫃買今日開低走穩，守在季線之上，代表中小型股仍有資金支撐，融資餘額連兩天下滑，昨天融資減少 45 億，今天繼續減，按照過去經驗來說，只要融資下降、低點守穩，隔天往往容易出現反彈，但這次沒有，代表浮動籌碼還沒洗完，只要明天不破今天的下影線低點、融資續降，盤就有機會重新轉強。
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台股創高後震盪拉回，對長期追蹤我的投資人來說，今天的震盪一點都不意外，所有好消息都已經出籠，市場結構轉弱、籌碼出現鬆動，短線進入換氣期，融資變化將決定下一波布局時機。〈創高拉回結構轉弱 市場熱完要冷靜〉今天台股早盤再創波段新高，但隨即出現明顯的獲利了結賣壓，指數震盪走低，成交量 5849 億元，雖然仍屬高檔，但比 10 月中那波 7000 多億的過熱量能已經降溫，真正該注意的，是櫃買指數跌幅達 1.76% 並跌破月均線，這代表資金並沒有健康輪動，中小型股的籌碼結構開始鬆動。
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市場最有趣的時候，不是大漲或大跌，而是開始換人演出，原本主攻的權值股轉弱，而一些低基期、中小型個股卻突然爆量竄出頭，代表盤勢正在進入新一輪輪動。上週智霖老師在直播特別提醒，選擇權未平倉量集中在 28000 點附近，這裡是壓力、也是分水嶺，今天盤面節奏，正是最好的驗證。
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寬量國際 (QIC) 攜手中華公司治理協會 16 日共同舉辦「迎接證交所提升企業價值計畫：連結股東價值與 ESG」線上研討會，吸引超過 200 家上市櫃公司參與。QIC 創辦人暨執行長李鴻基指出，台灣前 20 大外資股東中，投資企業數量平均達 300 家，其中近 150 家是市值低於 20 億美元的中小型股，顯示外資布局已不侷限於大型股，中小型股若能善用投資人溝通與 ESG 實踐，同樣具備吸引力，提升長期價值將是下一階段外資圈顯學。
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全球股市今年表現亮眼，儘管 4 月因美國總統川普推動對等關稅政策引發「人造熊市」議題，但回顧整體市場，台股融資餘額大幅下降使籌碼更為乾淨，加上人工智慧 (AI)、高效能運算等科技題材持續發酵，台股強勢上攻，突破 25000 點創歷史新高。國泰投信旗下國泰中小成長基金搶在股災前汰弱留強，成功搭上這波 AI 晶片升級順風車，卡位強勢股，半年來績效位居同類型基金第一名，近 3 個月報酬率更逼近 4 成，同期間的國泰大中華基金則以 46.76% 的報酬率表現亮眼。
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台股 8 月屢創歷史新高，但中國 A 股走勢表現領先全球股市，上證創下 10 年來新高，觀察 8 月所有原型 ETF 績效表現，其中，復華中國 5G(00877-TW) 單月累計漲幅將近 40% 勇奪第一，狠狠把其他檔甩在後頭，前十名當中就有 6 檔是滬深相關 ETF，值得注意的是，3 檔以台股中小型股為主的 ETF 也擠進前十，分別為中信上櫃 ESG30(00928-TW)、富邦臺灣中小 (00733-TW)、元大富櫃 50(006201-TW)，另富邦越南 (00885-TW) 登上第 6。
台股
台股本周走勢如洗三溫暖，先是創下歷史新高 24551 點，隨後震盪走低，周跌 570.01 點或 2.34%，8 月以來累計上漲 221 點。觀察台股 ETF 近一月表現，受惠中小型股落後補漲行情，中信上櫃 ESG 30(00928-TW)、富邦臺灣中小 (00733-TW) 近期熱度明顯升溫，一改權值股主導風氣，兩檔 ETF 績效甚至超越多檔市值型 ETF 及正 2 產品。
A股港股
據陸媒《界面新聞》報導，高盛最新研究報告指出，儘管當前中國股市的漲勢主要由散戶資金推動，但市場仍有大量「存量資金」尚未入市，為未來的進一步上漲提供了強勁的動力支撐，高盛尤其看好中小型股的表現。潛在流入規模逾 10 兆元 高盛報告指出，目前僅有 22% 的家庭金融資產配置於股票及相關產品上。
台股新聞
台股反彈五月天，累計大漲 1112.2 點、漲幅 5.5%，不過，上月清明連假後股災陰霾歷歷在目，投資人擔心是否會發生端午變盤？亨達投顧分析師陳智霖表示，美股日前已突破波段新高，台股表現相對落後，每日都上演開高走低戲碼，但賣壓應已宣洩得差不多了，下周買盤可望歸隊，不過，基於拉貨潮告一段落，大盤及權值股可能漲不太動，資金轉抱中小型股，建議投資人可從櫃買挑選在季線附近整理的 AI 個股。
台股新聞
關稅戰休兵帶動費城半導體強彈，台股也一舉修復 4 月初「川普缺口」，而台股中小型基金受惠權值股及中小型電子股輪番上攻，績效同步走揚，累計自波段低點反彈近 3 成，表現優於大盤。觀察前十檔績優中小型基金 4/2 以來表現，其中以街口中小型基金 5.65% 最為亮麗，國泰中小成長基金、摩根中小基金亦有 4% 以上。
美股雷達
截至 3 月 12 日當周，美國股票基金吸引了大量資金流入，因為一些投資人受到較弱的 CPI 數據的鼓舞，同時人們仍擔心總統川普的貿易政策對經濟的影響。美國股票基金當週淨買進 46.7 億美元，不過自 2 月以來強勁流入總計約 90 億美元已逐漸減弱，3 月前兩周共流出 48.1 億美元。