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〈龍年產業景氣前瞻〉頻率元件業看旺需求 擴產及爭取車用都是焦點

鉅亨網記者張欽發 台北 2024-02-09 07:10

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晶技董事長林萬興。(鉅亨網記者張欽發攝)

在產業應用客戶端經歷逾 4 個季度的的庫存調整後,加上如網通 WiFi 7、汽車應用及 AI 伺服器的需求獲看好,頻率元件產業隨著終端需求在 2024 年逐步回溫,全年營收看審慎樂觀成長,且其中晶技 (3042-TW)、加高 (8182-W) 及安碁 (6174-TW) 今年都將有新產能開出,業者也在市場趨勢驅使下,加大在東南亞的投資力道。

除了擴產之外,業者積極搶進成長中的汽車市場應用,也是重要的趨勢之一。

晶技 2023 年營收達 108.5 億元,略優於原預期,也是晶技營收連續 4 年站穩 100 億元大關,自結 2023 年全年毛利率 35.24%,全年稅前盈餘 20.8 億元,每股稅前盈餘爲 6.72 元, 晶技在 2024 年預估營收將恢復成長,同時,晶技今年的資本支出規劃達 14-15 億元,爲歷史高檔,投資主要在擴充小型化產品及車載應用元件的產能。而晶技 2024 年的此一資本支出規劃,原以兩岸的投資爲主,並不包括最新決定在印尼泗水的石英晶體元件投資。

在各石元件廠積極尋求搶進汽車供應鏈同時,在各類產品中,晶技由於不斷有新客戶及新料號的到手,也最看好在車用市場的成長,目前晶技在車用產品營收占比約 15-16%,並已取得全球車用頻率元件市場 10% 市占率。寧波車用專用產品生產將在 2024 年第二季正式投產,晶技對 2024 年汽車應用占總體營收比重訂下 20% 目標。

希華 2023 年營收 23.55 億元,年減 27.83%,預估今年有中高個位數的成長,成長的動能在包括 WiFi 7 及手機市場的需求,較明確的復甦時點在第二季。

頻率元件廠希華對於整體的營收預估上,希華預估 2024 年較明確的復甦時點在明年第二季,但即使 2024 年第二季復甦,在產品價格下滑趨勢依舊的影響整體表現,希華認為 2024 年價格下滑的壓力仍大,2023 年頻率元件價格較 2022 年呈現低雙位數百分比的下滑,由目前的市場供需狀況來看,2024 年的產品價格走滑趨勢不變,比起今年還會有低雙位數百分比的下滑。但在市場逐步復甦的態勢之下,預估 2024 年營收將較今年有中高個位數的成長。

希華 2024 年營運成長的動能在於包括 WiFi 7、小型化產品及手機市場的需求,希華指出,從今年第三季起,已感受到手機應用產品的需求。至於網通產品應用的需求成長,希華除看好 WiFi 7 的推出引爆需求之外,還有參與其他通訊平台的標案開發。目前希華的車載應用產品包括車廠及售後市場應用,占營收比重 3%,預計將逐步提高。

由日系大廠大真空公司持股 50.46% 的頻率元件廠加高電子積極看好全球供應鏈洗牌帶來的新商機,目前加高爲台灣石英元件業界唯一在東南亞設廠的廠商,同時,在泰國投資 5 億元另設立的第二生產基地也即將進入量產階段,將更有利於商機的掌握。

目前加高電子消費性電子產品占比高達近 7 成,廠區涵蓋台灣的高雄、中國大陸的東莞及泰國,同時,目前的加高電子於 1989 年設立的泰國廠也是唯一台商石英元件廠在東南亞設廠的,加高在進一步投資第二生產基地也即將進入量產階段,將有助於挹注加高泰國的產能。指出 2024 年全年營運表現將優於去年,整個看法是「保守且樂觀」。

石英震盪器元件及模組廠泰藝 (8289-TW) 依產品應用別來看,通訊占 36%、包括資料中心在內的網通應用占 25%,消費電子占 12%,車用 5%,其他工業的應用及利基型模組占 22%。自 2024 年第一季起訂單能見增高,尤以網通應用最明朗。

同時,對於低軌衛星的應用,泰藝自 2021 年已經開始切入,供應產品包括 TCXO、OCXO、VCXO 等產品,預計在 2024 年會有大幅成長的出貨表現,在車用電子的應用上,雖然目前占泰藝營收只有 5%,但包括智慧座艙、ADAS 市場需求成長,同時,在車用電子上,以泰藝在網通應用層面產品移植到車用通訊上,也是一個高成長的機會點。

台嘉碩 (3221-TW) 認為景氣明確復甦的時點在 2024 年第二季,而以目前產品應用別來看,台嘉碩在汽車占 30%,同時也看好在汽車應用及網通應用出貨的增加,尤其在濾波器在 WiFi 6E 及 WiFi 7 的出貨將隨著市場普及有明顯的提升效果。台嘉碩董事黃鈺同表示,台嘉碩持續看好工控、汽車、醫療、國防等領域對頻率元件的穩定需求。

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