研究：鴻海等蘋果供應商已豪擲160億美元「去中國化」

投行 TD Cowen 最新研究估計，蘋果因中國而遭受的收入損失相當大，部分原因是其供應商轉移或回流到其他國家，包括 iPhone 製造商鴻海在內的蘋果供應商已投資 160 億美元擺脫對中國的依賴。

最新研究表明，自 2018 年以來，包括 iPhone 製造商鴻海在內的蘋果供應商已投資 160 億美元，不斷擴大計畫，將製造業轉移或回流，擺脫對中國的過度依賴。

蘋果和大多數或所有先前完全依賴中國的科技公司一直在努力擺脫這種依賴，部分原因是美中貿易緊張局勢持續。至少就蘋果而言，由於中國新冠疫情措施及其電力供應問題，生產也出現了嚴重延誤。

TD Cowen 在報告中表示：「自疫情爆發以來的過去四年裡，我們估計蘋果營收受到了超過 300 億美元的影響。這是由於零件供應、可用勞動力池和 / 或政府強制的流動限制造成的生產中斷，導致市場供應不足。」

TD Cowen 分析師指回流是有成本的：「這對蘋果與 188 家主要供應商都造成影響，這些風險在本質上是持續存在的，無法預知的環境災難也可以作為一個重要的監測因素。我們認為，目前的地理和勞動力供應多樣化可以大大減少未來生產中斷的影響，使蘋果每季營收減少了 40 億至 80 億美元。」

TD Cowen 估計：「自 2018 年以來，蘋果供應商已經花費了約 160 億美元，將生產資產從中國分散到印度、墨西哥、美國和越南。一旦中國以外的產能完全形成規模，產品成本將從長期來看得到好處。預計在蘋果看到完全的營運利潤率之前，還需要多年的時間，而較高的製造成本部分由蘋果承擔，儘管這一點在最近的利潤趨勢中尚未完全體現。」

TD Cowen 分析師指出，iPhone 生產仍然受制於中國，儘管印度集團塔塔電子 (Tata Electronics) 有潛力成為未來的 iPhone 出口商，印度正迅速成為 iPhone 的最大消費國，這種當地生產不僅降低了配送物流成本，還少了關稅提高當地果迷購買 iPhone 的能力。

回流需要數年時間

TD Cowen 表示：「我們相信，印度工廠目前的產能可以支援 2500 萬台左右的年產能。」「這將支持當地約 1000 萬部的需求，並可能占美國 iPhone 年需求的約 20%(約佔 全球需求的 30%)。”

TD Cowen 報告寫到：「相較之下，Mac 和 iPad 憑藉東南亞的新產能在回流市場取得了良好進展，供應鏈的實地考察表明，越南近年來發展成為一個主要的電腦生產中心，MacBook、iPad 和 Apple Watch 已經在那裡生產了。」

TD Cowen 估計，越南的產能可以滿足美國 Mac 和 iPad 年需求的 40% 左右，雖然這是一個良好的進展，而且仍需要額外的產能來滿足美國的消費，但要實現回流 ，仍需要向非中國供應商分散產能。

TD Cowen 估計，一家公司建立新廠需要長達 18 個月的時間，而組織整個供應鏈可能需要更長。 如果連一個關鍵組件無法在降低風險的地區以外生產，那麼回流就只能是部分回流。

截稿前，蘋果沒有對這份報告發表評論，也沒有就減少對中國市場過度依賴的計畫發表評論。 然而，在中國生產困難導致 iPhone 14 系列推遲上市期間，蘋果確實罕見地就這些問題發表了聲明。