【數據解讀】光大證券:居民融資需求邊際增強,非標融資整體轉正

　　《經濟通通訊社14日專訊》人民銀行公布數據顯示,今年前11個月,人民幣貸款增加21.58萬億元(人民幣.下同),已超去年全年水平。11月人民幣貸款增加1.09萬億元,同比少增1368億元;社會融資規模增量為2.45萬億元,比上年同期多4556億元。截至11月末,廣義貨幣(M2)餘額291.2萬億元,同比增長10%。

　　光大證券首席經濟學家高瑞東認為,11月金融數據中有三大亮點值得關注,即居民端融資需求邊際增強、企業債券融資環境好轉、非標融資整體轉正。後續社融與M2同比預計維持較高增速,有力支撐實體經濟回升向好。

　　高瑞東分析,11月新增社融數據基本符合市場預期。從融資方式來看,政府債融資繼續發力,表外融資轉正。11月表內融資(包括本外幣貸款)同比少增156億元,其中人民幣貸款同比少增447億元,外幣貸款同比少減291億元;表外融資(包括委託貸款、信託貸款、未貼現銀行承兌匯票)合計當月新增轉正,同比多增276億元;直接融資(包含股票、企業債券、政府債券)同比多增5289億元。

　　從融資主體來看,政府加槓桿繼續,私人部門信心有所好轉。11月,政府部門淨融資同比多增4980億元,繼續拉動社融增長;企業部門淨融資同比多增248億元;居民部門淨融資同比多增298億元。

　　11月居民部門短期與中長期貸款均同比多增,較去年同期分別多增69億元、228億元。從需求端來看,一方面,乘用車銷售表現仍強;另一方面,地產銷售表現依然偏弱,但呈現出低位企穩的態勢。(sl)