分析師：日元轉強可能因空頭離場 節後或將重回貶勢

日元兌美元在過去幾天強勢上漲，投資者預計日本央行明年將收緊貨幣政策，而聯準會將放鬆貨幣政策—儘管這一切都還未發生。一些分析師相信，美元近期弱勢改變了走勢，但節後日元拋壓可能再起。

美元兌日元周三 (22 日) 早盤小漲，來到 148.65，升 0.18%，先前這一匯率周二一度達到 147.0-147.5 區間，創下 9 月中旬以來的最高水準。

相較之下，日元匯率在 11 月 13 日時，一度觸及 151.5-151.9 區間，這一快速反彈走勢出乎多數分析師意料之外，部分投資者轉而猜測，歷史性的日元走貶是否已經來到終點？

不過，美元的走貶並非只針對日元，衡量美元一籃子匯率的美元指數，周三持平於 103.65 附近，接近兩個半月以來的最低水準。在美元走弱的襯托下，先前同樣弱勢的人民幣也在彈升，人民幣升至近 4 個月的高點。

Rabobank 外匯策略主管 Jane Foley 表示，人們對日本央行退出超寬鬆貨幣政策的能力感到非常興奮，這一動能正在增強，人們相信，日本可能在明年結束負利率。

她表示，與此同時，由於美元大幅下跌，也鼓勵投資者解除部分兌日元的空頭押注。她說：「美元走弱，我認為這就是市場押注美元兌日元走勢的催化劑。」

一些市場參與者認為，空頭平倉部分原因是假期將至，讓投資者提前結清部位。特別是，23 日是日本的「勤奮感謝日」，同時是美國的「感恩節」，匯率的兩方都在放假。

同時，在美國從感恩節到 12 月的聖誕節將是長假時期，交易量將會減少。 有些情況下，賺得足夠的投資人會鎖定收益，在新年之前不會重返市場。

美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 透露，截至 14 日，避險基金等投機資金的日元拋售規模達到了 2017 年以來的最高水準，規模已經膨脹到年初的約 3 倍，如果賣出日元的持股被迅速消除，買進日元的壓力將會增加。

因而，也有分析師認為，如果市場參與者休假後重返，日元拋售將再占上風。三菱 UFJ 摩根士丹利證券的首席外匯策略師植野大作指出，「日元貶值有可能加劇」。