《外資精點》摩通料比亞迪上季盈利勝預期,重申為OEM領域首選

　　《經濟通通訊社20日專訊》摩根大通發表研報指,比亞迪(01211)(深:002594)日前發表盈喜所預期的第三季盈利數據,顯著優於該行及市場預期,相信季度盈利穩健主要受新能源車銷售創新高、出口規模擴大及E平台帶來的盈利貢獻所帶動,認為市場明年將較聚焦電動車企的盈利能力,多於銷量或市場份額。報告維持比亞迪H股的其中一隻OEM(原設備製造)領域的首選股,H股目標價300元,評級「增持」,A股目標價為280元人民幣,評級「中性」。

　　報告指,在新能源汽車領域中,插電式油電混合動力(PEHV)價格具競爭力,相對於傳統燃油車擁車成本較低,且相對純電能車較少的里程焦慮,相信PEHV將於明年保持強勁勢頭。據中國汽車工業協會數據,年初至今PEHV佔中國新能源汽車總銷量的29%,高於2022和2021年的23%及18%。然而,新能源汽車市場面臨的主要挑戰仍然是定價,認為未來數季不太可能顯著改善。

　　報告認為,比亞迪可透過以下方式在第四季及明年維持其盈利能力,包括更好的產品組合,特別是在價格超過30萬元人民幣的高端細分市場;持續擴張海外市場;及在外國競爭有限的PEHV領域中保持領先地位。(ac)

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