【決勝關鍵】美債利率逼近5%心理關卡，台積護國神山難挽頹勢?

週四美股四大指數震盪收跌，地緣風險與利率走向牽動美股。星期四美股由費半指數下跌 1.34% 領跌四大指數，應用材料 - 4.96% 與泛林集團 - 6.27% 領跌半導體股。週四美股跌多漲少，房地產、非必須消費、金融、醫療保健與工業類股領跌，通訊服務與科技軟體類股逆勢收漲。META-1.31% 與網飛 + 16.05% 分別領跌 / 領漲科技股，特斯拉 - 9.3% 與黑石集團 - 7.9% 領跌大型股。週四美股盤前公布初領失業金人數低於預期，勞動力市場強勁使得美債利率攀至 4.97%，逼近 5% 的心理關卡，美股開盤開低後，隨即在聯準會主席鮑爾談話期間全數翻紅，但鮑爾談話結束後再度翻跌，關鍵美債利率重新轉漲，盤中更是一度衝破 5% 大關。且盤中媒體報導葉門與伊拉克地區均有零星針對美軍的攻擊行動，地緣風險升溫刺激市場情緒，尾盤美股拋售賣壓加重，四大指數持續創下近期新低，VIX 指數衝上 21.4 的新高，顯示美股恐慌情緒大增。

台指期盤後盤上漲 32 點作收，漲幅 0.19%，台積電 ADR+3.69%。

週五大盤指數觀察重點有三: 1. 月線反壓與中小型股 2 生技股與防禦屬性股 3. AI 族群與半導體股強弱

1. 周五台股受台積電法說利多保護，然而週四逆勢收漲，先行反映部分漲幅後，周五反彈仍遭逢月線反壓抵抗。融資餘額小增來到 2267 億元，顯見仍需震盪沉澱籌碼。利率攀高與地緣風險不退，資金容易轉向防禦型與內資控盤中小股，顯見盤中除了留意拉積盤的跌多漲少輪動外，也須觀察盤中資金點火方向。

2. 貨櫃三雄週五仍受地緣風險影響航線正常，股價弱勢整理居多。BDI 指數創高壓回，散裝航運週五稍見震盪走勢。國際原物料報價週四漲多跌少，地緣風險推升油、金與農糧價格，指標股觀察佳龍、台塑化與食品股，政策題材關注造紙與電線電纜股走勢。重電儲能、風電與太陽能族群，國際能源週與民進黨淨零政策題材，政策題材護體下，或有反彈空間。生技股受惠政策題材與疫情升溫，新藥、醫美醫材、原料藥及防疫概念股，週五買氣有持續升溫跡象，指標股留意中天集團。汽車零組件族群，受特斯拉財報不佳影響，相關 AM、整車、車用 PCB 與車用電子，呈現特斯拉下比亞迪上的強弱分別。觀光族群與文創股，受中東戰事與淡季來臨，維持弱勢走勢居多。軍工股觀察中東局勢緊張與東北亞軍演，股價回到相對低檔區，盤中有無反彈發動突圍股。

3. 周五電子股強弱走勢分明，利率走高與台積電概念股成為影響族群強弱關鍵。高價股週五受利率飆高影響，高本益比股仍有賣壓。筆電指標廣達與緯創週五觀察本周大量低點防守，輝達連三跌搭配美超微股價破頸線，國際 AI 伺服器傳出逆風，影響法人與投資人持股信心，週五不宜有效跌破低點。散熱、板卡、PCB、機殼與網通族群，週五持續受法人調節賣壓影響，指標股奇鋐、技嘉、台光電、營邦與智邦等龍頭股，五日線未站上前，不宜過早進場低接。光通訊因台積電法說會未特別提及相關發展，前鼎與創威此兩檔強勢股，週五需觀察能否持續走強，影響整體族群信心。台積電週五反映法說會利多，若以台積電 ADR 反彈幅度計算，盤中約挑戰到 556~558 元將遇到較為明顯的反壓，盤中能否漲幅擴大，仍需觀察台幣匯率走勢。半導體設備與先進封裝，受到台積電維持資本支出不變利多，萬潤、亞翔等指標股可持續留意。IC 設計族群仍以聯發科為領頭羊，記憶體、高速傳輸與消費電子等 IC 設計，持續維持強勢輪動，盤面留意聯電集團是當中的領頭羊。矽智財週五持續受利率創高壓抑，世芯 - KY 注意 2500 元整數關卡，創意、力旺與 M31，則留意短線均線支撐不可有效跌破。威盛、愛普、巨有與智原均有補跌壓力，同樣觀察短中期均線能否守穩。華為手機供應鏈業績護體，指標股兆利、昇佳與全新等，逢拉回均可尋找進場買點。軟體股碳權與微軟供應商相對抗跌，週四美股軟體股不跌反漲，顯見 AI 賣壓集中在相關硬體族群居多。

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文章來源: 摩爾投顧  林漢偉分析師

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