華亞科不妙？美光技術落後、和三星差距日增

MoneyDJ新聞 2015-05-18 記者 陳苓 報導

美光(Micron Technology)不妙，和三星電子(Samsung Electronics)之間的科技差距日益拉大，毛利率將受衝擊？

Barronˋs 15日引述野村證券報告稱，分析師Romit Shah憂心美光科技產品路圖(Roadmap)落後，目前華亞科(3474)20奈米產出仍不穩定，美光估計要到今年下半才會有實質貢獻。Shah認為，20奈米技術成熟或許要比預期花上更長時間。三星在20奈米技術領先一年以上，去年4月就進入量產，三星在20奈米LPDDR4也是業界龍頭。技術差距帶來的成本差異，恐怕不利於美光毛利率。

與此同時，Shah指出，DRAM供給過剩情況，可能比投資人想像更加嚴重。他說，PC需求低迷情況比預期更持久，價格疲弱促使他們下修本季(3-5月)和下季(6-8月)預估值。以6-8月季度而言，一般認為DRAM將季增8%，但是Shah認為，PC需求可能會要夏季季末才會反彈，成長8%期望過高。Shah估計，營收成長可能接近3%，DRAM均價下滑5%，位元出貨量揚升9%。

Jefferies & Co.的Sundeep Bajikar則替美光辯護，他反駁Drexel Hamilton的說法，認為三星無意發動DRAM價格戰，當下三星僅是在PC需求不振之際，出清PC DRAM的多餘庫存，才導致PC DRAM價格走低。Bajikar預估，DRAM在其他終端市場的價格(行動、伺服器)相對穩定。

美國記憶體大廠美光科技4月1日美股盤後公佈2015會計年度第2季(截至2015年3月5日為止)財報：營收年增1%(季減9%)至41.7億美元；1%的營收增幅是兩年來最差的成績。美光在財報新聞稿中提到，受NAND、DRAM均價下滑的影響，第2季毛利率季減2個百分點至34%。

Thomson Reuters報導，美光在財報電話會議上表示，本季營收預估將達38.0-40.5億美元。根據Thomson Reuters I/B/E/S的調查，分析師原先預期美光本季營收將達42.9億美元。

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