《外資精點》大和:安踏中期營運利潤率優於預期,目標價115元

　　《經濟通通訊社24日專訊》大和發表研報指,安踏體育(02020)上半年業績增長強勁,淨利潤為47億元人民幣,按年增長32%,較市場預期高出4%,主要受惠於優於預期的營運利潤率,而年內餘下時間將受內地宏觀因素所影響,維持其「買入」評級,目標價115元。

　　報告指,由於商店效率提高,FILA的營業利潤率按年增長7.2%;其他品牌則按年增長8.7%;安踏、FILA及其他品牌收入按年分別增長6%、13%及78%,

　　安踏管理層考慮到新興品牌在第三季度的強勁增長勢頭,將其他品牌2023年RSV增長目標從30%按年上調至40%,並指對FILA和安踏品牌在2023年實現兩位數RSV增長充滿信心。

　　報告指,在當今困難的環境中,安踏的多品牌戰略和DTC轉型使其表現出色,具有吸引力的估值,以及上半年業績公布後市場可能上調盈利,考慮到上半年業績更新指引,將2023-

24年每股盈利預測提高2-5%。(nk)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。