老債王：十年期美債太貴了 合理殖利率應是4.5%

曾被譽為債券天王的「老債王」葛洛斯 (Bill Gross) 週五 (11 日) 受訪時表示，股票和債券的多頭是錯誤的，因為這兩個市場都被高估了。

葛洛斯點評道：「所有看漲美債的人，我認為他們的論點有點錯誤。」

葛洛斯提到，攤開過去歷史數據顯示，10 年期美債殖利率往往比聯準會政策利率高出約 135 個基點，目前 10 年期美債太貴了。

葛洛斯推斷 10 年期美債殖利率公允價值約為 4.5%，而目前水平約為 4.16%，此外，美國政府赤字飆升將增加債市供給壓力。

談及股市，葛洛斯表示，以盈利與債券殖利率之差衡量的股票風險溢價處於歷史低位，這表明股票太貴。

葛洛斯重申，最近美股反彈之後，他已賣掉了所持的區域銀行部位，他表示，目前最具價值的資產是能源管道合作夥伴關係，它提供誘人的收益率和稅收優惠。

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