《勝算在握》華盛証券:薦買力鴻檢驗、綠葉製藥

　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券:薦買力鴻檢驗、綠葉製藥

　　力鴻檢驗(01586):集團主要業務是為客戶提供能源和大宗商品檢驗和檢測服務。重點在煤炭、石油石化、電力,及礦產品等能源,提供檢驗、檢測、計量、認證及相關服務。為全球超過5000家,網絡覆蓋亞洲、非洲及南美洲等地區的主要貿易樞紐內的客戶提供服務。

　　截至2022年12月31日止的全年度業績為營業額9.44億元人民幣,增長15.3%。股東應佔盈利同上升39.3%至6940萬元人民幣。期內整體毛利率增加

1.1個百分點至43.4%。集團總部設於北京,於2009年經國家質量監督檢驗檢疫總局批准成立,是屬於國家和中關村雙新高企業,及國內能源檢測行業中領先企業。專注於應對氣候變化及綠色低碳可持續發展綜合解決方案。更是國內首家國際獨立第三方檢驗檢測公司,成功到港交所上市的企業。於全球多個國家或地區擁有超過63個分支機構及專業實驗室。同在海外新加坡設有亞太區域公司,及南非設有非洲區域公司。將業務拓展至全球檢測市場,致力為全球客戶提供專業的檢驗檢測認證服務。

　　集團提供18類專業資格認證,服務覆蓋超過50多種大宗商品及自然資源類別。可提供服務包括在自家設有的,根據國際、國家及地區的行業標準的各類指標測試服務。可根據SO╱API╱ASTM╱GB╱SH等行業標準而進行船舶水尺、流量計、地磅、船艙╱岸罐容量等重量鑑定及計重服務。同時亦可提供代表委託人見證監督,或聯合見證其他第三方檢驗機構的檢驗過程服務。另外亦有其他技術服務、監裝拆卸、仲裁檢驗、庫存調查、現場見證、清潔度檢查及盤庫檢驗服務等。可於現價1.68元附近吸納,中長線可見2.60元,跌穿1.30元止蝕。(建議時股價:1.68元)

　　綠葉製藥(02186):集團是國內領先的專業製藥公司,是最早期在國際市場上進行臨床試驗,為取得突破性進展的製藥企業之一。以研發為基礎,創新和國際化為導向。主要業務是

致力於創新藥物的研發、生產和銷售的國際化製藥公司。同時以全球研發、全球製造,及以全球場為戰略重點。專注於腫瘤科、中樞神經系統、心血管系統及消化系統的治療領域。

　　截至2022年12月31日止之全年業績為營業額增長15%至59.82億元人民幣,期內轉虧為盈,股東應佔盈利6.05億元人民幣。整體毛利率上升3.9個百分點至69.2%。以全球研發為基礎,在中國、美國及歐洲皆設有豐富的在研產品線。已布局在一系列的生物創新藥和生物類似的藥產品組合。有多隻新藥正在美國、歐盟及日本展開註冊和臨床研究。在國內設有7個生產基地,分別在烟台、北京、南京、瀘州及成都等。生產Rykindo的微球車間通過美國FDA上市批准前檢查PAI,及歐盟GMP檢查。外用╱口服劑車間通過澳大利亞TGAGMP檢查,及歐盟GMP檢查。在全球市場中,核心產品主要是腫瘤、中樞神經系統、心血管及代謝等疾病的領域。當中有超過30個產品覆蓋全球市場超過80個國家或地區,包括中國、美國、歐洲及日本等重點市場。

　　集團擁有相關醫學和製藥的博士和碩士的研發團隊。在國內取得257項專利,當中有81項仍在申請階段。另有35個研發產品仍在不同開發過程中,包括有15個腫瘤科產品、13個中樞神經系統產品及7種其他產品。同時在海外取得486項專利,當中有180項仍在專利申請過程中。另外在美國、歐洲及日本合共擁有13種處於不同開發階段的在研產品。集團擁有一個超過千名銷售及營銷人員,和約有1780家經銷商組成的全國性銷售及分銷網絡,將產品銷往全國超過31個省、自治區及直轄市內超過20150家醫院。可於現價3.18元附近吸納,中長線可見4.80元,跌穿2.70元止蝕。(建議時股價:3.18元)《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　千里碩證券何啟俊:薦買山東黃金、中電信

　　山東黃金(01787):世界黃金協會(WorldGoldCouncil)最新數據顯示,今年上半年,環球央行黃金淨購買量達到387噸,創有紀錄以來最高。大部分淨購買量來自第一季,因土耳其央行於第二季拋售黃金,抵銷次季環球央行部分購買黃金力度。上半年最大的黃金買家為中國,單計上半年增持103噸,為連續8個月購入黃金,令持有量攀升至2113噸。

　　展望未來,有幾個因素將影響黃金價格走勢。首先,美聯儲在7月份加息25點子,從目前形勢看,CPI數據大致向美聯儲目標進發,相信美聯儲年內再加息一次後,本輪加息周期有望到尾聲,美匯指數難大幅反彈。其次,「去美元化」趨勢持續,料環球央行會延續增持黃金比例,將推動黃金需求。值得留意是,金磚國家將於8月份召開峰會,其中一個議題為商討推出一種以黃金為支撐的交易貨幣,以減少對美元依賴,令去美元化提速。

　　黃金價格現時處於1930美元附近水平,考慮到美國息率見頂和去美元化趨向在下半年延續,預期黃金價格年內有機會再挑戰2000美元水平,建議關注黃金相關股份,如山東黃金。

策略上,股價現價為2023年預測市盈率25.8倍,低於過去3年平均水平,建議可於250天線附近收集。目標價16.10元,買入價14.60元,止蝕價13.14元。(本周四建議時股價:15.44元)

　　中電信(00728):公司剛公布截至今年6月底止之中期業績,經營收入同比增長7.6%至2606.6億元人民幣;股東應佔利潤按年上升10.2%至201.5億元人民

幣,分別佔市場預估全年的50%及65.9%。公司宣派中期股息0.1432元人民幣,按年上升接近兩成,派息比率為65%。單計第二季,營業收入按季持平,淨利潤則環比上升52.4%。

　　按業務劃分,核心移動通信服務收入同比上升2.7%至1016.1億元人民幣。截至6月底止,移動用戶數達到4.0億戶,其中5G用戶數為2.9億戶,5G滲透率為73.4%,移動用戶APRU為46.2%,較首季輕微上升。固網及智慧家庭服務收入為620.2億元人民幣,按年增長3.6%,其中智慧家庭業務收入同比增加15.7%,寬帶綜合APRU攀升至48.2元人民幣。

　　產業數字化業務保持快速增長,公司以「網絡+雲計算+AI+應用」推動千行百業上雲用數賦智,推動收入同比增長16.7%至688.0億元人民幣,其中來自天翼雲收入按年增長63.4%。

　　展望未來,預計核心移動通信和固網業務保持穩定增長,而公司會積極加快數字信息基礎設施升級和算力建設,為產業數字化業務提供增長動力,目標今年收入突破千億大關。策略上,現價為2023年預測市盈率10.9倍,股息率6.4厘,建議待股價略調整至3.7元水平收集。目標價4.25元,買入價3.70元,止蝕價3.33元。(本周四建議時股價:3.92元)《千里碩證券研究部經理　何啟俊》(筆者為證監會持牌人,無持有上述股票)