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美債ETF留意溢價風險!00687B獲200億台幣增發額度

鉅亨網記者陳蕙綾 台北 2023-06-07 17:51

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美債ETF留意溢價風險!00687B獲200億台幣增發額度。(圖:shutterstoc)

美債上限過關,債市溫和反彈,國泰投信今 (7) 日提醒,美債 ETF 投資宜留意溢價風險。此外,美國聯準會升息腳步邁入尾聲,國內債券 ETF 市場熱度增溫,其中,國泰 20 年美債 ETF(00687B-TW)規模和受益人數在短短一個月雙雙翻倍成長,使得 00687B 已於 6 日經金管會申報生效,追加 200 億的增發額度,待央行同意後就會開始銷售。

近期美債違約危機獲得解除,舉債上限法案已於參、眾兩院通過,並獲美國總統拜登簽署。在美債違約風險解除下,加上聯準會最新褐皮書顯示,過去幾週美國經濟略現疲態,勞動市場、經濟活動均有停滯跡象,相關數據支持 6 月暫緩再次升息。加上近日 Harker 等兩位聯準會重要官員,也表態 6 月會議可跳過一次升息,以留出時間評估經濟數據,暗示升息可能已達尾聲,促使美國長天期公債殖利下滑、價格彈升。

中長線來看,聯準會仍維持偏緊縮性貨幣政策,在美國景氣、通膨皆降溫的趨勢不易改變下,代表債市投資契機正在浮現。以 5 月份進行觀察,觀察國內債券 ETF 市場,截至 5 月底近 1 個月規模、受益人數成長最快的標的也都是包含公債在內的高信用等級債券。

其中,以國泰 20 年美債 ETF(00687B-TW) 規模近 1 個月成長 101.3%,領先國內掛牌的所有債券 ETF,受益人數也在短短一個月內翻倍成長,截至 6/2 已達 35,462 人。

國泰投信表示,00687B 第二次追加募集,已於 6/6 經金管會申報生效,本次追加之 200 億額度,將於央行同意後開始銷售。

國泰投信進一步分析,受上述債市利多因素影響,00687B 近兩周以來,反彈幅度近 2%,市場上也可看到,美國公債、投資等級公司債等券種,持續吸引資金流入。

不過國泰投信提醒,在投資人目光積極轉向債券 ETF 時,也應留意溢價風險;一般來說,當 ETF 供不應求時就易有溢價的情況,但 ETF 溢價應介於 1% 以下較為合理,否則投資人可能會有買貴風險。近期 00687B 獲得的增發額度,預期應可舒緩市場上債券 ETF 溢價狀況。

國泰 20 年美債 ETF 經理人鍾郁婕表示,00687B 追蹤彭博 20 年期 (以上) 美國公債指數,於 5 月中時,指數到期殖利率曾達 4.0365%,歷史資料顯示,當美公債殖利率破 4% 進場,持有 3 年平均報酬可達約 27%,顯示為不錯進場點位。同時,5 月美銀美林經理人調查報告顯示,雖然有 65% 經理人預期經濟將走弱,但對債券淨加碼程度再升至 14%、比例創 2009 年 3 月金融海嘯以來近 14 年最高,顯示國際經理人亦持續看好高品質資產。
 

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