研究報告

【遠東商銀】歐洲通膨放緩，壓抑歐元

遠東商銀 2023-06-01 08:50

◆USD/JPY

日本政府週三公布 4 月零售銷售較去年同期增長 5% 不及預期，且全球需求疲軟導致生產機械訂單放緩，促使 4 月經季節調整工業生產意外較前月跌 0.4%，讓日本經濟復甦的勢頭籠罩陰影，並據日本央行 (BOJ) 總裁植田和男稱，考慮到全球化部分倒退及新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情期間累積的高額公共和私人債務，全球央行可能已經面臨新的經濟環境，通貨膨脹和利率將不再恢復到過去的低水平，而且日本當局召開緊急會議表達對匯率關切，增添日圓買盤以對沖已然升高的干預風險，令美元兌日圓備受壓力。

據美國數據顯示 5 月芝加哥採購經理人指數 (PMI) 降至 40.4，但勞工部發布月度職位空缺和勞動力調查 (JOLTS) 報告 4 月職位空缺意外增至 1,010 萬個，終結連續三個月下降趨勢，而且美國眾議院議長麥卡錫誓言兩黨債務上限議案將通過並成為法律，提振美元兌日圓至 140.37 高點。隨著包括美國聯邦準備理事會 (FED) 理事暨副主席提名人傑斐遜在內的官員暗示 6 月會議將暫停升息，導致市場逆轉對升息的押注，而且 FED 在最新的褐皮書報告稱，美國經濟活動近日停滯不前，就業增長和通貨膨脹都在放緩，打擊拖累美元兌日圓回落至 139.22 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 139.40-60，支撐於 138.30-50。

◆EUR/USD

昨日澳洲央行 (RBA) 總裁洛威警告通貨膨脹面臨上行風險，承諾採取一切措施使通通貨膨脹回到目標水平，並據數據顯示澳洲 4 月消費者物價指數 (CPI) 較上年同期升 6.8% 高於預期，可能繼續給 RBA 帶來壓力，但 5 月中國官方製造業採購經理人指數 (PMI) 跌至五個月低點 48.8 及非製造業 PMI 創四個月新低 54.5，加劇中國經濟復甦乏力的擔憂，重創市場的風險意願，打擊澳幣和紐元等風險貨幣，拖累歐元兌美元自 1.0736 高點走低。

隨著法國第一季國內生產總值 (GDP) 終值增長 0.2% 符合預期，但 5 月消費者物價調和指數 (HICP) 較去年同期降至 6.0%，央行總裁維勒魯瓦德加洛則稱通貨膨脹可能已過峰值，並據德國公布 5 月 CPI 與 HICP 初值分別較上年同期漲 6.1% 及 6.3% 低於預期，為去年 3 月以來最低，增加歐洲央行 (ECB) 未來升息愈發謹慎的理由，而且德國經濟研究所 (DIW) 表示 5 月指數跌破中性水平 100 至 91 點，認為德國經濟還看不到迅速復甦跡象，衝擊歐元兌美元跌至 1.0633 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0700-20，支撐於 1.0600-20。

◆GBP/USD

週三據萊斯銀行調查，5 月英國企業信心指數降至 28%，為 2 月以來首次下降，而且中國經濟數據不佳促使投資人買入美元避險，打壓英鎊兌美元至 1.2345 低點。隨著歐洲主要國家通貨膨脹率回落，但英國央行 (BOE) 貨幣政策委員會 (MPC) 委員曼恩表示英國通貨膨脹問題比美國或歐元區更大，打擊歐元兌英鎊跌至 12 月以來低點 0.8582，扶助英鎊兌美元漲至 1.2442 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2450-70，支撐於 1.2350-70。

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