【數據前瞻】機構料4月新增貸1.4萬億人幣,M2增速可能回落

　　《經濟通通訊社9日專訊》內地即將公布4月信貸數據,《路透》綜合近30家機構預估中值顯示,在首季信貸創紀錄增長後,隨著信貸節奏放緩及信貸「小月」的季節性效應下,預計4月新增人民幣貸款達到1.4萬億元(人民幣.下同)左右,環比降逾六成,但較去年同期增近1.2倍。4月政府債淨融資額約為4500億元左右,發行速度與去年相當,企業債淨融資預計低於去年同期,預計當月新增社會融資規模為2萬億元,較去年同期增逾1.1倍。廣義貨幣(M2)增速則預計會回落。

　　海通證券報告指出,首季信貸表現持續超預期,或主要與信貸投放節奏前置有關。隨著前期政策效果消退,加上居民地產成交再度走弱,接下來信貸擴張動力或有所減弱。同時,4月下旬票據利率大幅回落,也指向信貸投放節奏較首季放緩。

　　中金公司則認為,4月以來票據利率中樞下移,可能綜合反映了信貸需求、準備金率下調與存款利率下降的影響,考慮到此前幾個月票據貼現力度較弱,4月票據貼現總量或有所反彈,支撐新增信貸,預計4月新增信貸1萬億元。

　　華創證券報告預計,4月新增社融約1.6萬億元,社融存量增速預計在10.1%左右,較3月進一步抬升。民生銀行研究院則略顯悲觀,預計4月社融新增僅9000億元左右,因受非銀貸款多增影響,表內信貸支撐減弱;同比多增預計主要來自政府債券融資、未貼現承兌匯票和信託貸款,企業債券融資或同比少增。

　　4月M2增速方面,中金公司稱,由於去年4月人行集中上繳利潤,M2基數較高,因此4月M2增速可能回落,預計為12.4%。(sl)