大摩策略師:美國科技股漲勢恐怕難以持續
鉅亨網編譯凌郁涵 2023-04-03 19:11
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華爾街知名美股空頭、摩根士丹利首席美股策略師 Michael Wilson 警告表示,科技股超過 20% 的漲勢恐怕難以持續,該產業將重回低點。
在幾家美國地區性銀行倒閉後,投資人紛紛逃離銀行業等對經濟敏感的類股,並轉向大型科技股,也促使那斯達克 100 指數飆升進入牛市。
Wilson 指出,出現這種輪轉的部分原因是,科技業被視為傳統的防禦性產業,儘管他不同意這一觀點,並認為公用事業、必需品和醫療保健具有更好的風險回報率。「科技股實際上是順循環 (pro-cyclical),在熊市中與大盤同時觸底。」Wilson 說道。
他建議投資人等待大盤持續的低點,隨後再買入科技股,因為該產業通常會在低點後經歷一段強勁的表現,這會是周期中相對有利的時期。
此外,Wilson 也表示,對 Fed 將很快就會結束貨幣緊縮政策的預期,將使投資人感到失望。「我們不認為最近的銀行融資計劃是一種量化寬鬆形式,也不認為最終會刺激風險資產上漲。」Wilson 說。
包括 Mislav Matejka 在內的摩根大通策略師表示,科技股可能不再是進行結構性佈局的優質標的。 考量到獲利風險、缺乏吸引力的估值和相對高的價格,科技股跑贏大盤的強勁表現可能將要終止,策略師也對產業維持中立。
The Wealth Consulting Group 執行長 Jimmy Lee 曾表示,如果從估值的角度來看對利率非常敏感的科技業,就會發現其中許多股票去年的跌幅遠遠超過整體市場水準,現在只不過是資金在向這個類股回流。
資管機構 Landsberg Bennett 投資長 Michael Landsberg 也認為,在當前的宏觀經濟環境下,人們不該把科技股當成避風港。他指出,隨著美國經濟陷入衰退,需求將開始軟化,科技公司的基本面正持續惡化。
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