《外資精點》麥格理料潤啤慳成本策略難維持,惟目標價升至49元

　　《經濟通通訊社27日專訊》麥格理發表研究報告,華潤啤酒(00291)去年的收入及稅前利潤增長均差過市場預期。該行將12月目標價由45港元提高至49港元,但維持「遜於大市」評級;並將今年及2024年經調整稅前利潤預測分別調低0.9%及調高1.9%。

　　報告指,潤啤去年銷量和平均售價有增長,在節省成本措施的支持下,資本開支下跌0.9%,但相信節省員工開支帶來的好處正逐漸減退,業務營運正常化以致廣告促銷的成本恢復,資本開支下跌將無法維持。因包裝材料成本下降,管理層對今年利潤恢復有信心,又預期新併購的金沙酒業會在3年內達到100億元人民幣。(hp)

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