《外資精點》匯證維持美團買入評級,惟降目標價至210元

　　《經濟通通訊社27日專訊》匯證發表研報,預期美團(03690)今年總交易額(GTV)將在競爭減少下增長強勁;受再投資影響,利潤率料仍受壓,但會被市場份額持穩所抵消。報告稱,樂見美團的自由現金流於去年轉正,維持美團「買入」評級,目標價由225元調低6.7%至210元。

　　報告指,對美團的到店、酒店及旅遊業務有信心。料將受益於內地重新開放後的需求復甦,調升該業務2023、2024年的GTV預測分別29%和18%。然而,由於酒店板塊的貢獻增多、廣告業務復甦滯後、更多流量獲取、更多商家和用戶獎勵,及業務發展支出,因而下調今明年經營利潤率預測至39%和34%;同時下調經調整盈利預測20%和17%。

　　報告又指,美團去年第四季收入和EBITDA較市場預期分別高出4%和29%,認為這受益於核心本地業務和新業務表現同勝預期;純利連續三個季度保持正數。(ac)

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