研究報告

【遠東商銀】BOJ寬鬆立場不變，日圓走貶

遠東商銀 2023-03-30 08:41

◆USD/JPY

寄望銀行業避免爆發全面危機，全球金融市場恢復一定程度穩定，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 監管副主席巴爾對參議院金融委員會表示，矽谷銀行 (SVB) 倒閉歸因於風險管理，表明可能是一個孤立案例，改善風險情緒，週三激發十年期美國公債收益率觸及一周高點而支撐美元；此外，日本央行 (BOJ) 新任副總裁內田真一指出，若經濟和物價狀況證明逐步退出刺激措施合理，調整債券收益率控制政策 (YCC) 將成為選項，並據 BOJ 總裁黑田東彥表示日本薪資壓力增大，朝著實現 2% 物價目標，但 BOJ 副總裁冰見野良稱，維持超寬鬆貨幣政策以支持日本經濟及為企業提高工資奠定基礎很重要，而且月底與季末有美元需求，更傳言日本財政年度末有併購相關特殊資金流動，推動美元兌日圓自 130.75 低點上漲。

據日本首相岸田文雄表示將在 6 月擬定新資本主義行動計畫，重點是提高薪資、創新和解決社會問題，其公眾支持率回升，但全美不動產協會 (NAR) 公布美國 2 月成屋待完成銷售指數較前月升至 83.2，為連續三個月攀升達 8 月以來最高，燃起投資人的樂觀情緒，而且市場對銀行業的擔憂緩解，轉向關注 FED 為降低通貨膨脹可能再實施加息，提振美元兌日圓至 132.88 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 132.20-40，阻力於 133.40-60。

◆EUR/USD

昨日澳洲統計局數據顯示，得益於假日旅遊及住宿價格大幅回落，2 月消費者物價指數 (CPI) 較去年同期升 6.8%，為去年 6 月以來最低升幅，提供澳洲央行(RBA) 下個月暫停加息的理據，令澳元承壓，並據亞洲開發銀行副行長艾哈邁德 - 賽義德表示，預計今年發達市場經濟將緩慢增長，增長率不到 1%，打擊市場追逐風險的意願，而且受到法國多地持續爆發反總統馬克宏的養老金改革法案抗議活動，拖累歐元兌美元下滑至 1.0816 低點。

隨著智庫 GfK 調查顯示，因能源價格從歷史高位回落，德國 4 月消費者信心升至負 29.5，為連續第六個月上升，表明市場信心正走向復甦，並據歐洲央行 (ECB) 執委兼首席經濟學家連恩表示最近歐元區銀行部門的動盪可能消散，ECB 的利率將不得不繼續上升以控制通貨膨脹，而且 ECB 管理委員會委員卡日米爾稱 ECB 應該繼續加息，激勵歐元兌美元漲至 1.0871 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0840-60，支撐於 1.0750-70。

◆GBP/USD

英國央行 (ECB) 週三公布 2 月消費者信貸增加 14.13 億英鎊及抵押貸款批准數為 43,536 件皆高於預期，並據英國財政大臣亨特表示，上個月英國通貨膨脹率意外上升表明，不能對物價上漲感到自滿，更不認為 BOE 反應過度，而且全球金融體系健康狀況的擔憂緩解，推升英鎊兌美元至 1.2361 高點。隨著英國軍情五處 (MIS) 將北愛爾蘭的國內恐怖主義威脅等級從重大提高到嚴重，意味著極有可能發生襲擊，打壓英鎊兌美元至 1.2301 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2320-40，支撐於 1.2220-40。

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