研究報告

【遠東商銀】擔憂歐洲銀行業，拖累歐元下滑

遠東商銀 2023-03-27 08:39

◆USD/JPY

上週五路透調查顯示日本企業認為通貨膨脹和全球經濟衰退是 2023 財政年面臨主要風險，並據日本公布 2 月扣除能源成本物價指數升幅創四十年新高 3.5%，但核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期降至 3.1%，而且 au Jibun 銀行日本 3 月經季節調整服務業採購經理人指數 (PMI) 初值連續七個月擴張至 2013 年 10 月以來高點 54.2，但製造業 PMI 初值連續五個月低於榮枯分界線達 48.6，路透對日本央行 (BOJ) 短觀企業調查更顯示 3 月大型製造業景氣判斷指數降至兩年多來最低正 3，令日圓承壓，美元兌日圓觸及 130.94 高點。

隨著交易員評估美國聯邦準備理事會 (FED) 暫停加息的可能性及擔憂更廣泛銀行業危機，引發日圓的避險買盤，而且美國 2 月耐久財訂單較前月降 1.0% 遜於預期，打壓美元兌日圓至 129.63 低點，但標準普爾 (S&P) 全球調查美國 3 月製造業 PMI 連續五個月收縮至 49.3，但服務業與綜合 PMI 分別升至 53.8 及 53.3，而且亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克認為銀行業困境不足以阻止 FED 加息，里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴金亦稱上周加息理由非常清晰，扶助美元反彈。預估今日美元兌日圓支撐於 130.40-60，阻力於 131.40-60。

◆EUR/USD

受經濟降溫及全球銀行業危機影響，市場幾乎排除澳洲央行 (RBA) 自目前 3.6% 的隔夜拆款利率再上調的可能性，甚至押注下一步行動是降息，但鑒於通貨膨脹率預計將在一段時間居高不下，短時間降息機率不高，上週五令澳幣獲得喘息，支撐其他風險貨幣，並據 S&P 的 3 月初值調查顯示，受益於服務業活動增長，德國與法國綜合 PMI 分別升至 52.6 及 54.0，而且歐元區綜合 PMI 升至十個月高點 54.1，推升歐元兌美元至 1.0838 高點。

據德國央行 (Bundesbank) 暨歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員納格爾稱，歐元區薪資快速增長帶來通貨膨脹上行壓力，ECB 必需繼續加息及加快縮減資產負債表，但彭博新聞報導瑞士信貸及瑞銀集團正接受美國司法部針對金融專業人士是否幫助俄羅斯寡頭逃避制裁調查，令人擔憂 2008 年全金融危機以來銀行業面臨最嚴重問題尚未遏制，拖累歐元兌美元跌至 1.0712 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0775-95，支撐於 1.0660-80。

◆GBP/USD

市場研究機構 GfK 上週五公布英國 3 月消費者信心指數升至去年 3 月以來最高達負 36，英國 2 月零售銷售則意外較前月成長 1.2%，而且 S&P 全球 / CIPS 英國 3 月製造業與綜合 PMI 初值分別跌至 48.0 及 52.2，但服務業 PMI 初值連續兩個月增長達 52.8，企業對未來十二個月前景更樂觀及信心程度達去年 3 月以來最高，提振英鎊兌美元至 1.2292 高點。隨著英國央行 (BOE) 總裁貝利表示企業定價應考慮官方預測今年通貨膨脹下降，BOE 貨幣政策委員會 (MPC) 委員曼恩則稱因通貨膨脹預期降低，上周支持加息 0.25%，打擊英鎊兌美元至 1.2188 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2235-55，支撐於 1.2130-50。

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