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全球銀行股市值三天蒸發4650億美元 大摩分析師認為美股反彈就是賣點

鉅亨網編譯余曉惠 2023-03-14 12:17

矽谷銀行 (SVB) 倒閉掀起全球金融股動盪,從紐約到香港都跌跌不休,累計市值已蒸發 4650 億美元。

專為科技新創業提供融資服務的矽谷銀行上周倒閉並被美國當局後,許多存款戶領不出錢而焦慮不已,美國財政部、Fed 和聯邦存款保險公司 (FDIC) 在周日宣布,所有存款戶周一 (13 日) 可以提取全額存款,且不會讓納稅人承擔損失,Fed 也成立新的「銀行定額融資計畫」(BTFP),提供為期一年的貸款,以保護存款。

此舉仍未止住美國銀行股跌勢,區域銀行股周一開盤仍賣壓罩頂,第一共和銀行 (FRC-US) 血崩 61.8%,嘉信 (SCHW-US) 下挫近 12%,大型銀行如富國銀、花旗則收黑 7%。

延續美國同業頹勢,亞洲銀行股周二持續下跌,MSCI 亞太金融指數一度挫跌 2.7%,觸及去年 11 月 29 日以來最低,日本三菱 UFJ 金融集團 (Mitsubishi UFJ) 至午盤為止最重跌 8.3%,南韓韓亞金融集團 (Hana) 下挫 4.7%,澳洲 ANZ Holdings 跌 2.8%。

銀行股跌勢煞不住,反映投資人對美國政府拯救銀行體系的計畫能否避免更多銀行倒下心存疑慮,連相對不受直接影響的亞洲銀行業者也受拖累。

過去三天以來,MSCI 全球金融指數和 MSCI 新興市場金融指數的市值合計蒸發 4650 億美元。

彭博分析師 Francis Chan 說,大多數主要北亞銀行的存款部位和資產組合、流動性都很堅實,突然發生擠兌的風險很低,但較小型銀行的流動性和信用風險可能被忽略。

投資人也擔心,矽谷銀行掀起的動盪,可能波及到金融機構持有的大量債券或其他金融工具。2 年期美債殖利率周一 (13 日) 暴跌,創 1980 年代初期以來最大降幅,主因是市場預測聯準會 (Fed) 可能因矽谷銀行而暫緩升息。

晨星分析師 Michael Makdad 表示,現階段需要評估美國經濟硬著陸、以及 Fed 利率政策轉向的可能性,如果上述兩個情況都沒發生,日本金融市場今天算是反應過激。

大摩:SVB 事件後反彈即是賣點

長期大空頭、摩根士丹利策略師 Mike Wilson 周一建議,政府干預矽谷銀行後可能安撫股市,但至少在股市創下熊市新低以前,任何這類反彈都應該賣出。

Wilson 表示,存款戶將繼續從傳統銀行提出資金、並投入收益更高的債券 (如貨幣市場、T-Bill 等),因為除非銀行提高存款利率,否則此趨勢將延續。但銀行若提高利率,又會反過來讓自己的獲利下降,甚至可能導致貸款供給減少。

他認為,與其把上周的事件看成是隨機性、或是非系統性衝擊,不如說是對企業獲利下滑預期又一個支持證據。「簡而言之,Fed 政策開始產生負面影響,即使暫停升息或縮表,這種影響也不太可能逆轉——也就是説,相對於市場共識和公司預期,企業利潤將會進一步讓人失望。」

他預測,若銀行減少信貸供應,小型股將受到較大的影響。

(本文不開放合作夥伴轉載)

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