從五檔美債ETF百億俱樂部挖寶 除了看報酬率、總費用率也是眉角

今 (2023) 年投資債券將成為升息末升段的重要顯學，但許多投資人過去只注重股票，認為債券是保守保投資，因此對於怎麼選擇標的霧煞煞，法人建議可從債券 ETF 入手，目前市面上有五檔規模超過「百億元俱樂部」的債券 ETF，法人教戰，除了看報酬率，長期投資債券 ETF，不能忽略總費用率(又稱內扣費用)，因為總費用率愈高，拉長時間對投資本金的影響就會愈明顯。

細數 1 月底為止，境內發行的美國長天期公債 ETF，共有 5 檔基金規模超過新台幣百億元以上，包括：元大美債 20 年 (00679B-TW) 的 464.57 億元、群益 25 年美債 (00764B-TW) 的 226.49 億元、凱基美債 25+(00779B-TW)的 207.95 億元、富邦美債 20 年 (00696B-TW) 的 194.99 億元、FH20 年美債 (00768B-TW) 的 135.42 億元。

這五檔債券 ETF 近 3 個月報酬率都超過 4%，但若以總費用率看，從 0.15%~0.22% 不等，其中，元大美債 20 年、富邦美債 20 年為最高前兩名，雙雙達到 0.2%，分別為 0.22%、0.2%；而凱基美債 25 + 只有 0.15%，為五檔中最低，配息採 3、6、9、12 季配制，搭配 2 月剛結束配息高峰的投資等級債 ETF，方便投資人透過債券 ETF 配置，持續打造不斷電現金流。 

凱基 25 年期以上美國公債 ETF 基金經理人郭修誠表示，美國 1 月份 CPI 數據出爐，年增 6.4% 高於市場預期，顯示通膨降溫速度趨緩；而 1 月整體零售銷售額比去年 12 月躍增 3%，透露出消費者需求依舊強勁。通膨壓力餘波盪漾，持續牽動美國聯準會利率政策走向，市場情緒也恐會持續受影響。

郭修誠表示，預期上半年景氣放緩，但經濟數據尚未落底，展望後市尚不明朗，現階段長天期公債收益水準相對具吸引力；此外，長天期投資等級債基本面良好，信用品質穩健，當利率進入下行階段，對利率敏感度較高的長天期投等債，可望繳出較佳報酬，投資人可伺機分批佈局，因應接下來市場信用風險的升高可能，作為分散投資風險的防禦配置。