日本公共債務風險日益膨脹

和訊外匯訊息 惠譽將日本評級下調一個級距至a，比aaa的最高評等低五個級距。惠譽並稱日本評級展望穩定。此前日本政府未能在當前財年預算案中采取措施，抵消推遲上調消費稅的影響。去年12月，由於日本推遲上調消費稅，穆迪將日本主權債信評等調降至“a1”，這比惠譽的評級高一個級距。標普對日本評等為“aa-”，比最高的“aaa”評級低三個級距。標普對日本評級展望為“負面”，意味著有降評可能。

“將日本評級下調至較低評等a的原因是，該國公共債務基本情況脆弱，”惠譽亞太評級主管andrew colquhoun說，“應對增長和利率波動的能力較低。”

惠譽在一份聲明中稱，降低企業稅率的計劃，也讓政府是否會有足夠收入來解決債務負擔的不確定性升高。惠譽稱，政府采取刺激支出舉措，經濟成長勢頭令人失望，而且擔心企業獲利增長難以持續，這些因素也不利日本評級。

首相安倍晉三去年底做出決策，延遲原定今年將銷售稅從8%上調至10%的舉措，這就導致日本難以到2020財年消除基本預算赤字，無法達成屆時實現基本預算赤字的重要財政整頓目標。基本預算赤字不包括償債成本和債券銷售收入。

一些政府顧問稱，6月新的政府財政紀律計劃應更注重降低債務占國內生產總值(gdp)比重。更加注重債務占gdp比重不是主要的問題，但政府需要確保其經濟預測的合理性，colquhoun稱。

日本當前的公共債務是其經濟規模的兩倍多，債務占gdp比重超過了其他任何一個工業化國家。

截至目前，日本多數債務都靠充裕的國內儲蓄來填補，不過分析師警告稱，未來幾年，隨著人口的快速老齡化，國內儲蓄規模將受到侵蝕。

一些經濟學家擔心，日本央行通過量化寬鬆(qe)計劃實施的購債使得債券收益率(殖利率)維持在非常低的水平，有些情況下甚至跌至負值區域，這有可能導致日本政府對本國財政政策過分自信。

中國社科院日本研究所、全國日本經濟學會與社科文獻出版社共同發布的《日本經濟藍皮書》預測，2015年3月末日本政府的債務余額將達1107萬億日元，相當於2012年日本名義gdp的232.79%，日本政府債務風險一觸即發。目前，日本國內居民儲蓄率顯著下降，對外經常收支順差縮小，甚至可能轉為逆差，國內對公債的消化能力下降。通貨緊縮如今成為安倍急於鏟除的“禍根”。2%的通貨膨脹政策目標，升幅達60%的消費稅增稅，將使日本告別超低利率時代，日本政府的債息負擔將升高。

面對日益復雜化的主權債務、內需不足、結構失衡等問題，安倍若未能及時采取有效應對措施，日本經濟在短暫增長之后再次跌下懸崖。