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〈Q4財報搶先看〉面板雙虎全年難逃虧損 靜待產業春燕到來

鉅亨網記者劉韋廷 台北 2023-01-21 15:00

面板產業近兩年營運可謂上沖下洗,2021 年繳出亮眼成績單後,2022 年受國際通膨巨獸襲擊,需求、價格斷崖式下墜,面板雙虎友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 雙雙倒地;繼去年第二季轉虧後,第三季虧損再擴大至百億元,預期第四季虧損仍將超過百億元,全年同樣難逃虧損,僅能靜待今年產業春燕報到。

友達去年第四季營收達 526.48 億元,季增 5.9%、年減 43.4%,全年累計營收則下探 2006 年合併廣輝電子後,近 17 年來低點,達 2467.93 億元、年減 33.4%;群創去年第四季營收則達 479.13 億元,季減 0.2%、年減 40%,全年營收 2237.16 億元、年減 36.1%,同樣寫下 2010 年合併奇美電子及統寶光電後,13 年來低點。

出貨方面,友達統計,去年第四季面板總出貨面積達 432.2 萬平方米,季增 11.5%、年減 33.6%,累計去年全年面板總出貨面積達 1917 萬平方米、年減 25.4%;群創去年第四季大尺寸合併出貨量約 2770 萬片、季增 6%,中小尺寸合併出貨量則共計 6066 萬片、季減 11.6%,全年大尺寸、中小尺寸出貨量分別為 1 億 2121 萬片、2 億 8043 萬片,年減 18.3%、15.4%。

從出貨觀察,面板雙虎去年第四季大尺寸出貨略有回升,反映雙 11、黑五等購物節仍有電視等小量急單挹注,且電視面板價格也開始出現止跌回穩跡象,不過對面板廠而言,由於整體面板價格仍低於現金成本價,因此營運還是在「每賣一片面板就虧損」的窘境。

據市調機構集邦 (TrendForce) 面板報價顯示,電視面板在去年 10、11 月時出現一波小反彈,第四季整季價格平均反彈 3-10%,不過顯示器、筆電等 IT 面板仍呈現跌價走勢,若進一步觀察去年價格走勢,年底電視面板價格平均較年初下滑 3 成,大尺寸更重則達逾 4 成,IT 面板價格平均也都有 3 成以上衰退。

集邦研究副總范博毓認為,此波面板產業谷底將落在第一季,其中,電視面板因修正最早,價格可望最先反彈,將觀察第二季終端需求庫存調整告一段落,以及品牌廠是否開始因應下半年傳統旺季需求拉貨,接續才可望是筆電、顯示器面板價格回溫,不過後兩者今年首季恐仍呈現跌價趨勢,僅跌幅持續收斂。

由於目前面板廠稼動率普遍不高,范博毓指出,推估面板廠首季稼動率將落在 55-60% 低水位,不過隨著產業鏈庫存持續調整去化,從季對季角度觀察,今年面板廠營運將從谷底逐季回溫,第二、三季動能也將好轉,但受去年高基期影響,今年上半年仍有一定程度衰退。

產業對今年營運持審慎保守態度,群創認為,購物節促銷活動有利整體供應鏈去化庫存,並估產業庫存去化持續至今年首季,客戶對今年產業景氣審慎樂觀,希望首季能築底成功、第二季開始緩步上揚。

友達則說,面板業去年已到非常低的谷底,相信未來只會更好、不會再下修,至於反彈速度與時間,還要觀察近期庫存調整速度。

另一方面,友達也將農曆春節假期後,預計 2 月 8 日舉行實體法說會,屆時也將公布去年第四季、全年財報。

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