再生晶圓巨擘RS 上調財測 這兩檔有機會?

展望 2023 年，全球半導體市場預計將下降 4.1% 至 5570 億美元，是由記憶體市場推動的。在最新的預測中， 2023 年降至 1120 億美元，與上一年相比下降 17%。 此外，根據資策會 MIC 預估，2022 年半導體市場規模預估為 6,056 億美元，成長率 8.9%，而 2023 年則預估達到 6,086 億美元，成長率 0.5%，相較 2021 年的成長 26.2% 趨緩；台灣半導體產業表現仍優於全球，2022 年產值 4.3 兆新台幣，成長率 15.8%，2023 年產值則微幅成長 1.7%。雖然 2023 年台灣相關半導體產業無法像 2022 年那樣的大幅度成長，但仍是台灣重要的出口項目之一。

以下兩檔股票是再生晶圓產業中，值得留意的標的：

中砂 (1506-TW)，公司共有砂輪、晶圓、鑽石與光電四個事業部。晶圓事業以再生晶圓為主，約佔營收 4 成; 鑽石事業則生產半導體化學機械研磨製程所需的鑽石碟，占比約 3 成出頭；至於砂輪受製造業景氣影響，占營收比重約 3 成。2022 年前三季合併營收 53.18 億元，毛利率達 37.4％，歸屬母公司稅後純益 10.52 億元，與去年同期相較成長逾 1.3 倍，每股純益 7.35 元。隨著晶圓代工龍頭 3 奈米產能在 2023 年大量開出，中砂明年上半年 3 奈米鑽石碟放量出貨，12 吋測試及再生晶圓總產能達 30 萬片且可望維持滿載，營收及獲利重拾成長動能。

昇陽半導體 (8028-TW)，其主要業務涵蓋再生晶圓、晶圓薄化和微機電元件代工三大業務，再生晶圓產品為大宗，營收比重約 40% 至 50%，晶圓薄化比重約 30% 至 40%。主要大客戶為台積電；近年來由於矽晶圓漲價、供不應求，再生晶圓 2022 年需求大增，該公司為台積電長期合作夥伴，且為美商應材重要供應鏈之一，應材並為大股東之一。2022 年累計前三季歸屬母公司稅後淨利 2.82 億元、年增達近 1.38 倍，亦創同期新高，每股盈餘 1.89 元則創同期次高。在再生晶圓產能持續擴增、配合晶圓薄化訂單需求好轉下，帶動昇陽半導體第三季營收及獲利同步改寫新高。公司預計至 2022 年底將再生晶圓產能提升至 45 萬片，並規畫 2023 年將持續加碼投資增建新廠。

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