《勝算在握》華盛証券:薦買雅各臣科研製藥、青島港

　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券:薦買雅各臣科研製藥、青島港

　　雅各臣科研製藥(02633):集團成立於60年代歐洲,早期僅為一家醫藥貿易公司。

　　截至2022年9月30日止之半年度業績為營業額8.17億元,增長8.9%,稅後盈利上升70.2%至1.36億元。期內整體毛利率增加5.3個百分點至41.7%。集團主要從事非專利藥品及中成藥專利產品,當中包括「保濟丸」、「飛鷹活絡油」及「唐太宗活絡油」等。另有部分專科藥品,專門治療呼吸系統、心血管、中樞神經系統、腸胃、疤痕治療和口服糖尿藥。非專利藥品之直接客戶包括公私營醫院、診所、健康中心、藥房、私人醫生、連鎖店、便利店及貿易公司等。同時通過第三方代理商,在國內或海外市場分銷藥產品。

　　集團積極投資適合自用的基礎建設,專業管理自家倉庫、物流、監控、品質、銷售及市場推廣等。同時設有倉儲綜合設施,並以SAP系統支援香港交通的樞紐,為客戶提供更高效率或靈活性的物流方案。利用先進的科技,致力改善人民生活健康,努力創造非專利藥,也提供優質的藥物,以滿足醫療需求。可於現價0.92元附近吸納,中長線可見1.40元,跌穿0.73元止蝕。(建議時股價:0.92元)

　　青島港(06198):集團主要業務是提供全面的港口及相關服務,當中包括裝卸和倉儲服務、物流及部分融資服務等。主要經營青島港,並涵蓋大港港區、前灣港區、黃島油港區及董

家口港區等。港口可以處理集裝箱、金屬礦石、煤炭、石油、糧食、鋼材、汽車、散貨及液體運輸等,為目前世界最大的綜合性港口之一,佔據東北亞港口的中心圈位置,是西太平洋重要的國際貿易樞紐。策略性股東為同在港交所上市的中遠海運港口(01199)。

　　截至2022年9月30日止之第三季度業績為營業額148.01億元人民幣,上升15.5%,股東應佔盈利同增長11.4%至34.51億元人民幣。截至同年6月30日止之半年度業績為營業額增長18.6%至99.46億元人民幣,股東應佔盈利23.11億元人民幣,上升6%。目前集團在青島港經營64個可處理單一類型貨物的專用泊位,另外有40個可處理金屬礦石、煤炭及其他相關貨品的通用泊位,合共104個泊位。港口可停泊全球最大的集裝箱船、鐵礦石船及運油輪。集裝箱裝卸及鐵礦石接卸效率均達到世界第一的水平。港口同時由鐵路、公路及管道組成的運輸系統相連。為滿足物流服務的需求,致力增加相關服務,如代理清關、保稅區服務及運送服務等。

　　集團繼續以創新為主,保持實力,深化服務等。做大做強碼頭裝卸業務,充分發揮硬件設施及增值服務優勢。深入實施金融、國際及互聯網三大戰略。開通董家口港區,增加集裝箱航線15條。新開設3個內陸港,3條海鐵聯運等。可於現價3.72元附近買入,中長線可見5.50元,跌穿3.10元止蝕。(建議時股價:3.72元)《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　　千里碩證券何啟俊:薦買六福集團、君實生物

　　六福集團(00590):國家衞健委於本周一(26日)宣布將新冠肺炎改稱為新冠病毒感染,明年1月8日起對疫情實施「乙類乙管」總體方案,屆時將取消入境後所有人士核酸檢測和集中隔離,前往內地只需要出示48小時進行核酸檢測陰性結果證明。國家移民管理局隨即於周二(27日)宣布1月8日起優化移民管理政策措施,包括恢復內地居民旅遊、商務赴港簽注;恢復毗鄰港澳口岸邊檢快捷通道,意味內地旅客即將恢復來港,相信有助加快部分受惠行業復甦,建議可留意六福集團。

　　公司於11月下旬公布截至今年9月底止之中期業績,收入按年減少0.3%至55.7億元;權益持有人應佔溢利同比上升0.6%至6.6億元,由於黃金對沖明顯由虧轉盈,抵銷收入和毛利率下跌之影響,淨利潤仍錄得輕微增長。按業務地區劃分,香港、澳門及海外地區收入按年上升17.4%至29.0億元,佔收入比重約52.0%,餘下來自中國內地。隨著內地旅客人數隨中港通關後陸續回升,有利本港零售市道反彈,加上相對同業周大福(01929)、周生生(00116)而言,六福集團來自香港收入比例較高,更值得關注。策略上,現價為2023財年預測市盈率9.50倍,股息率4.9厘,估值不高,可考慮於10天線附近收集。目標價26.20元,買入價22.80元,止蝕價20.52元。(本周四建議時股價:24.20元)　

　　君實生物(01877):公司宣布與Hikma簽署《獨佔許可與商業化協議》,Hikma獲授予特瑞普利單抗注射液在約旦、沙特、阿聯酋、卡塔爾、摩洛哥等中東和北非地

區共20個國家開發及商業化權利。君實生物最高可獲得1200萬美元款項以及銷售淨額近20%的階梯分成。同時,若君實決定向第三方授予約定的三項研發階段藥物任何一款藥物在Hikma區域內之商業化權益,Hikma將獲得優先談判權。

　　Hikma本身為一間跨國製藥企業,總部位於英國,並且在美國、中東和北非,以至歐洲均設有當地辦事處,借助Hikma在中東和北非之銷售網絡,可以加快特瑞普利單抗注射液在海外市場之擴張步伐,相信來自海外收入增長動力將會加強。

　　今年首三季,營業收入按年減少55.2%至12.2億元人民幣;扣除非經常性損益,歸屬於上市股東的淨虧損為16.5億元人民幣。收入減少主要是埃特司韋單抗之海外授權產生的技術許可收益下跌。不過,特瑞普利單抗在第三季銷售保持理想,單季銷售達到2.2億元人民幣,連續三個季度錄得增長。隨著更多適應症獲批和海外地區收入貢獻增加,預期該產品在國內外收入會保持增長。策略上,建議可於現水平吸納。目標價42.00元,買入價38.15元,止蝕價34.34元。(本周四建議時股價:38.15元)《千里碩證券研究部經理　何啟俊》(筆者為證監會持牌人,無持有上述股票)