《港股評論》看好港股2023年反彈行情,四大板塊值得留意

　　《港股評論》上周我們在本欄預計,由於港股的基本面改善疊加市情緒好轉,我們將恒指2023年的目標訂於23000點,我們認為外圍息率上升速度放緩,將帶來估值修復機會、同時內地優化疫情防控促進經濟,市場將重新關注個股基本面,投資者於2023年不妨重點留意科技、內需、航空及收息股等四大板塊,八隻個股,其中科技、內需及航空業均能受惠於疫情及經濟逐步改善,而收息股則以穩健財務及現金流提供防守作用。

　　航空股,我們認為內地航空公司受惠當局取消航班熔斷機制後,恢復了國際航線,因此我們看好東方航空(00670)及國泰航空(00293)的前景,由於東方航空屬於以上海為基地的最大航司,因此上半年受影響較大,不過在內地逐步優化防控下,年底前的影響料將減弱,加上在冬春航季開啟後,計劃每周客運國際航線增至42條108班,料航線回暖下,客運將明顯回升,至於港府放寬入境檢疫限制,加上海外多國取消防疫入境限制,提高旅客出行意欲,料國泰航空將持續受惠營運能力上升,其11月份載客量按年增加6.52倍,並將繼續增加客運航班運力及恢復更多航點,在低基數效應下,料2022年下半年及2023年業績將明顯回升。

*大幅放寬防疫措施,復常概念股持續看好*

　　內需股,我們認為內地加快放寬防疫措施將有助擴大經濟活動,加上年底及農曆新年長假期前各地消費券密集派發,料有助提振消費情緒,另方面,國潮及消費升級將繼續成為板塊的投資

主線,板塊中可以留意中國中免(01880)及蒙牛乳業(02319),基於中國中免的行業稀缺性,及公司的市估率獨大,建議逢低布局,至於蒙牛乳業近年在高端市場的份額穩步上升,加上積極拓展新銷售渠道及多次增持內地奶酪產品商妙可藍多,前景可以續看好。

　　科技股,在監管常態化及內地經濟復甦的背景下,我們看好阿里巴巴(09988)及美團(03690)的前景,阿里的盈利連跌四季後,截至9月底的第二季經調整淨利潤終止跌回升,多項新業務虧損明顯收窄,同時降本增效措施在近季度已見成效,至於美團被騰訊(00700)宣布減持後,已經消除了相關不明朗因素,加上受惠持續的成本效益改善及新業務虧損減少,料其本地服務在多地解封下將快速反彈。

　　收息股,我們看好領展房產基金(00823)及新創建集團(00659),對於領展來說,在香港放寬疫情限制支持了零售消費改善,利好租賃市場氣氛持續恢復,同時物業組合多元化,且分散全球各地,提供了較好的風險管理,至於新創建多元化的公用業務,在內地和香港經濟面對挑戰下仍表現出韌性,而且其大部分業務帶來穩定且可持續的收入和現金流。

《光大證券國際產品開發及零售研究部》

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