聯亞、統新、眾達、波若威，光通訊起死回生！

台灣地方縣市首長、議員選舉週六結束，由執政的民進黨大敗，而且是全方面的大敗，說明執政黨無法鞏固民心。但即便如此，一個國家的執政黨在地方選舉大敗還是會衝擊股市，包括外資對台灣失去信心、執政黨不願護盤、政局改變帶來的隱憂等等，都會讓股市疲軟無力，但真要說這會讓台股走空頭嗎？其實是不會的，我認為當正常漲多整理，短期行情就好，台股很快會重新回到多頭的軌道上。

之前主打的「跌深反彈」題材，到這裡其實已經反彈了許多，那麼該題材性雖然仍會繼續漲，但目光焦點就會慢慢移轉到其他題材上，在目前這個時局我前面幾篇也有提過，年底投信作帳很重要，因為投信也希望自己的年績效不要太過難看，就會用大資金去拉抬某些股票，有興趣的可以參考我之前講投信作帳行情的那篇︰（https://news.cnyes.com/news/id/5018597?exp=a）

今天我們跳脫這些題材，來講光通訊題材，光通訊其實就是所謂「５Ｇ」題材的衍生，在長線上一直有在慢慢成長，但容易受到忽視，這次第三季財報開出來光通訊表現普遍都很不錯，而伴隨台股先前強勢姓，一些光通訊概念股也在此時起頭。

聯亞 (3081-TW)25G 矽光相關產品，目前營收占比約為 20~25% 左右，屬於光通訊中前傳網路產品較多的公司，而中前傳產品是光通目前或毛利率較高的產品族群，聯亞第三季 EPS1.13，是去年第二季以來表現最優的一次，今年年初營運落底後能回到這個水準，代表基本面已經逐漸改善。而在產品方面，雖然中國目前局勢不穩，但美國大型網路公司今年訂單也在增加，預估第四季獲利會優於第三季，整體股價有明顯的落底反彈。

統新 (6426-TW) 在今天出現漲停的表現，雖然第三季財報成長幅度沒有聯亞來得明顯，但也確實在成長，且毛利率 44.46% 增加了其獲利能力，近期美國寬頻基建案當中，有 650 億美元將用於寬頻建設，而歐洲、印度、南美等地區因光纖滲透率較低，未來光纖用戶數每年成長率可望大幅超越全球固網增幅，統新公司營收比重「光學鍍膜元件」佔 100%，產業濃度極高，才是有能力漲停的主因。

眾達 (4977-TW) 是統新、聯亞之後的二線代表股，今天也是耀眼的直攻漲停表現。雖然眾達上半年未脫出去年「排擠效應」而成績不太亮眼，但高毛利新品 400G 收發模組第 2 季已與客戶進行測試，在目前放量出貨，第三季獲利 2.02 是所有光通中成長最多的，預期第四季趨勢不變的話，獲利能力會維持在目前的優異水準，加上 32G 產品缺料問題改善後，遞延效應陸續發酵，第四季可能較第三季更優，全年扭轉至逼近 2020 年的水準。

波若威 (3163-TW) 配合客戶 800G 收發器的先期 2x400G 光纖套件已經送樣驗證，目前逐步投入量產中。與其他光通股不同的是，波若威今年剛開始營運表現就很不錯，營收年增幅度平均都維持在 4 成以上，且第一季獲利 0.61 也較去年同期 - 0.13 由虧轉盈。在數據中心 400G/800G 光纖套件產品部分，以矽光子平台突出群雄，目前此產品群的客戶以北美為大宗，客戶端的需求強勁，在資料中心題材中也有一定程度的表現。

由於字數有限，更多台股產業最全面、最完整的解析，我都會持續在 LINE 還有每週週報裡提及，週報每個禮拜都會有更進一步的解析，投資人想免費索取請加 LINE︰@588vip 並留言「週報 + 1」。

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