超長熊市後 兩大新興市場發展看俏

超長熊市後 兩大新興市場可望看俏。(圖:shutterstock)
超長熊市後 兩大新興市場可望看俏。(圖:shutterstock)

MSCI 新興市場指數自 2021 年 2 月中高點下跌以來至今 (2022) 年 10 月,已超越 2000 年的網際網路泡沫、2007 年至 2008 年金融海嘯所創下史上時間最長熊市,歷經超長熊市後,法人看好兩大新興市場中國及印度發展,今年第四季的「季節性效應」仍然值得投資人關注。

國泰投顧表示,中國經濟復甦持續處於打底整理,但整體而言,中國爛尾樓事件應朝向收尾發展。隨著中國貨幣政策以及基礎建設的財政政策持續支持,預估基建和消費題材等內需股將受支撐。

國泰投顧解釋,因為過去中國每逢經濟低迷,觀察基礎建設帶動的經濟復甦往往具持續性,且財政政策效果可進一步帶動內需經濟,受國家政策扶持的產業更為受益,使中國股市有機會底部整理後先破再立。

中國高股息 ETF 經理人葉松炫也說,中國大陸穩經濟政策以及二十人大的報告內容,對中國建商算是鬆一口氣,惟中國仍堅持淨零政策,導致封城的疑慮猶存,但在政策利多加持之下,經濟已往復甦之路邁進,當市場掀起上漲行情時,中國房產、金融及原物料等族群可望強勁反彈,建議投資人分批布局中國高股息 ETF,除處相對低點之外,還可賺取誘人的股息。

印度部分,元大印度基金研究團隊說明,印度汽車消費在疫後復甦持續,8 月銷量表現已超越疫情前水準;酒店業成功擺脫疫情影響,營運指標包括: 入住率和平均客房收益等,逐步恢復至疫情前水準,顯示國內消費動能還維持在一定擴張水準,受外部影響有限。

國泰投顧也表示,印度經濟則處於甜蜜點,國內經濟韌性與活力與美歐經濟走緩形成鮮明對比。國泰投顧研究指出,印度目前處於「國內順風、國外逆風減弱」的大環境,包含油價走跌、俄烏戰爭的小麥出口問題逐步解決,這些印度主要的進口原物料價格壓力已經慢慢喘息,通膨對印度的影響或已見頂。

國泰投顧表示,看好印度金融,預估泛印度金融業有機會再度重新估值,並進一步反映未來幾年獲利增長前景,主要是印度政府擴大基建、內需回溫,持續促進銀行貸款增長,此外過去金融改革下,銀行業已高度去槓桿,金融體質更健康,這些因素加速推升銀行獲利進入另一個新週期。


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