強勢美元不利大型股 美國小型股趁勢出頭

強勢美元不利大型股 美國小型股趁勢出頭 (圖:AFP)
強勢美元不利大型股 美國小型股趁勢出頭 (圖:AFP)

受強勢美元帶動,美國小型股的表現正超越主導市場的藍籌股,標普 600 小型股指數 10 月漲 5.3%,優於標普 500 指數的 2.6%,且今年標普 600 的表現,有望勝過標普 500,為 2016 年來首見。

在今年稍早遭受重創後,專注在國內業務的小型企業股票持續反彈,標普 600 周一 (17 日) 上漲 2.8%,漲幅高於標普 500 的 2.6%。

觀察小型股表現,連鎖娛樂和餐飲公司 Dave & Buster’s(PLAY-US) 本月迄今上漲 9.7%,金融控股公司 First Bancorp(FBP-US) 漲了 13%,兒童服飾零售商 Children"s Place(PLCE-US) 飆升 30%,輕鬆擊敗蘋果 (AAPL-US)、微軟 (MSFT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 等龍頭股。

相較於龍頭股,小型股的本益比看起來也更具吸引力。FactSet 數據顯示,截至上周五 (14 日),標普 600 指數未來 12 個月的預估本益比為 1​​0.8 倍。低於 20 年平均水平的 15.5,也遠低於標普 500 指數的 15.3。

今年迄今,衡量美元兌一籃子貨幣的華爾街日報美元指數 (The WSJ Dollar Index) 已上漲 16%,隨著美元的驚人漲勢繼續侵蝕跨國公司獲利,越來越多投資人轉向以國內業務為主的小型股,這些公司比較不容易受到匯市帶來的負面影響。

FactSet 數據顯示,標普 600 小型股指數成分股公司的海外收入占比僅 20%,相較之下,標普 500 指數成分股公司的海外收入占比為 40%。

包含 Nike(NKE-US)、Fastenal(FAST-US) 和達美樂披薩 (DPZ-US) 在內等美國大型公司,均在最新財報會議強調外匯帶來的負面影響,微軟 (MSFT-US) 更因此下修財測。

投資人繼續關注財報季的業績表現,從中評估美元走強帶來的衝擊,以及企業該如何應對持續的高通膨、聯準會 (Fed) 升息和經濟放緩。即將在本周公布財報的大型企業包含高盛 (GS-US)、Netflix(NFLX-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 等。


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