【袁志峰專欄】美通脹高於預期，港股尋底

今日推介 - 中國移動 (941), 上日收市 $50.05

1) 股市前景

周四港股繼續下挫，3 大股指基本以全日低位收市，恒指收盤再創逾 11 年新低。成交減少，南向資金淨買入額增加至 50 億元。恒指及恒生科指已連跌 6 日，分别累瀉 9.4% 及 14.3%。港股平均市盈率降至 8.3 倍，具有長線投資價值。

今天推介是中國移動 (941) — (1) 2021 年度每股股息 4.06 港元，按年增 23.4%，股息率 8.1%，派息比率增至 59%，公司計劃 3 年內將派息比率提升至 70%。(2) 今年上半年收入及盈利同比增 12.0% 及 18.9%。筆者估計 2022 年度盈利增長 10.4%，每股盈利增長 5.9%，每股派息 4.40 港元，派息比率 65%。(4) 現價對應 2022 年度市盈率 7.7 倍，股息率 8.8 厘，估值吸引。建議買入，目標價 55 港元，止損價 48 港元。

2) 上日中港股市況總結

周四恒指平開，早段曾漲 36 點，其後輾轉回落，以全日低位收市，收報 16389 點，跌 311 點或 1.9%，創逾 11 年新低。成交額按日減 25% 至 850 億元。9 月份日均成交額 928 億元。港股通南向資金淨買入 50 億元，騰訊 (700)、恒生國指 ETF(2828) 及招商銀行 (3968) 錄得 7.7、2.4 及 2.0 億元淨買入。10 月以來累積淨買入 97 億元，9 月淨買入 349 億元。

藍籌股 11 升 60 跌 2 持平。新鴻基地產 (16) 及新世界發展 (17) 漲逾 2%，為表現最佳藍籌。中升控股 (881)、石藥集團(1093) 及長實集團 (1113) 升逾 1%。碧桂園服務 (6098) 及碧桂園 (2007) 跌 14% 及 10%，為跌幅最大藍籌。金沙中國 (1928)、龍湖集團(960) 及舜宇光學 (2382) 跌逾 7%、6% 及 5%。李寧 (2331)、安踏體育(2020) 及港交所 (388) 跌逾 4%。招商銀行 (3968)、吉利汽車(175) 及海底撈 (6862) 跌逾 3%。中國海外發展 (688)、中芯國際(981) 及友邦保險 (1299) 跌逾 2%。

恒生科指跌 3.4%，收報 3157 點，創歷史新低，成份股 2 升 28 跌。大型科技股領跌，京東 (9618)、百度(9888)、網易(9999) 及快手 (1024) 跌逾 4%，阿里 (9988)、騰訊(700) 及美團 (3690) 跌逾 3%。嗶哩嗶哩 (9626) 及阿里健康 (241) 跌逾 8%， 為跌幅最大成份股。明源雲 (909) 跌逾 7%。小鵬汽車 (9868)、舜宇光學(2382) 及商湯 (20) 跌逾 5%。華虹半導體 (1347) 及京東健康 (6618) 跌逾 4%。閱文集團 (772) 及金蝶國際 (268) 升少於 0.5%，是唯一上升成份股。

板塊方面，大型科技股、晶片、手機零件、線上醫療、體育用品、汽車、鋰電池、内房、物管、遊戲、教育及煤炭股跑輸大市，跌幅居前。長城汽車 (2333) 跌 6%。贛鋒鋰業 (1772) 及天齊鋰業 (9696) 跌 6%。旭輝控股 (884) 跌 10%。旭輝永升服務 (1556)、雅生活服務(3319) 及創服務 (1516) 跌 9%-15%。心動公司 (2400)、中手游(302) 及創夢天地 (1119) 跌 5%-7%。中教控股 (839)、中國東方教育(667) 及宇華教育 (6169) 跌 4%-5%。中煤能源 (1898) 跌逾 6%。

生物科技、火電、風電、本地地產股逆市上升。百濟神州 (6160) 及藥明康德 (2359) 升逾 14% 及 3%。華能國際 (902) 及華潤電力 (836) 升逾 6% 及 4%。大唐新能源 (1798) 及新天綠色能源 (956) 升逾 6% 及 3%。

周四上証指數低開 0.6%，早盤震盪走高，午後最多曾漲 0.35%，尾市回軟，收報 3016.36 點，跌 0.3%。深証成指跌 0.2%，科創 50 指數升 0.2%。滬深兩市總成交約 7300 億元 (人民幣 · 下同)，環比增加 200 億元。滬深股通北向交易淨賣出 80 億元，10 月以來累積淨賣出 137 億元，9 月淨賣出 112 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

美國 9 月消費物價指數 (CPI) 按月漲 0.4%，預期為升 0.2%；按年漲 8.2%，預期為升 8.1%。期內，核心 CPI 按月漲 0.6%，預期為升 0.5%；按年漲 6.6%，預期為升 6.5%。(信報)

彭博引述消息人士稱，港府考慮放寬房地產稅和簽證的限制，吸引人才，確保香港的國際金融中心地位。(信報)

港元滙價持續偏軟，再次觸發 7.85 兌 1 美元的弱方兌換保證，金管局連續兩日入市買入港元捍衞聯滙，在紐約時段承接 116.97 億港元沽盤，沽出美元。金額是兩個月以來最多，亦是本月以來第四次。本港銀行體系結餘周五將降至 1066.05 億港元，繼續是超過兩年的低位。(信報)

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