《外資精點》野村下調京東物流目標價一成至１８元，維持買入評級

　　《經濟通通訊社１３日專訊》野村發表研究報告表示，下調京東物流（０２６１８）目標價１０％，由２０元降至１８元，維持「買入」評級。

　　野村估算，京東物流第３季總收入按年升３７％，勝市場預期，由於部份受德邦交易整合所帶動；經調整淨利潤率料按年改善至－０﹒１％，毛利率亦料升１﹒７個百分點，符市場預期。

另估算期內來自京東（０９６１８）收入按年持平，由於社區團購及「京喜」業務規模收窄；撇除德邦以外收入按年升１５％。

　　因內地消費者情緒溫和復甦，基於嚴謹的防疫措施，該行亦認為或以較長時間回復，京東物流外部綜合供應鏈收入或受此影響，商家或對公司高端物流服務看法保守，估算第４季撇除德邦以外收入按年升１３％，按季放緩。

　　由於較慢的零售需求復甦，野村將公司２０２２、２３年收入預測均下調２％，經調整淨利潤率預測則大致維持不變。（ｒｈ）

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