【袁志峰專欄】港股超賣，可博技術反彈

今日推介 - 安踏體育 (2020), 上日收市 $83.3

1) 股市前景

因美股下跌、人民幣貶值及中國堅持執行動態清零的防疫政策，周二港股繼續深度調整，恒指再創逾 11 年新低，科技股跑輸大市，屬防守性的火電、風電及電力設備股逆市上升，反映避險情緒高漲，但南向資金淨買入額激增可視作積極訊號。恒指及恒生科指已連跌 4 日，分别累跌 6.9% 及 11.1%，9 天相對強弱指數跌至 29 及 27，呈技術超賣，若美股止跌回升，港股可反彈。

今天推介是安踏體育 (2020) — 國內體育用品龍頭企業，2021 年度收入增 39%，盈利增 50%，毛利率增 3.4 個百分點至 61.6%，每股盈利增 50% 至 2.87 元人民幣。因國內疫情影響消費，今年上半年，收入增 14%，盈利跌 7%，毛利率跌 1.2 個百分點至 62.0%，每股盈利跌 7% 至 1.33 元人民幣。今年 4 月起至今，受因業績倒退，股價基本於 80 至 100 港元之間上落。公司管理層具有良好執行能力，行業前景仍然可觀，市場預期全年盈利增 6%，現價對應預測市盈率 25 倍，估值合理。建議買入，目標價 92.5 元，止損價 80.0 元。

2) 上日中港股市況總結

周二恒指平開，隨後輾轉下跌至尾市，最多曾跌 427 點至 16790 點，收報 16832 點，跌 384 點或 2.2%，創逾 11 年新低。成交額按日減 4% 至 912 億元。9 月份日均成交額 928 億元。港股通南向資金淨買入 31 億元，盈富基金 (2800)、騰訊(700) 及恒生國指 ETF(2828)錄得 9.1、7.3 及 5.3 億元淨買入，美團 (3690) 錄得 4.5 億元淨賣出。10 月以來累積淨買入 35 億元，9 月淨買入 349 億元。

藍籌股 10 升 60 跌 3 持平。創科實業 (669) 及恒基地產 (12) 漲逾 3% 及 1%，為表現最佳藍籌。其次是長實集團 (1113) 及中電控股 (2) 升少於 1%。碧桂園 (2007)、龍湖集團(960) 及美團 (3690) 跌逾 9%、8% 及 6%，為跌幅最大藍籌。其次是海底撈 (6862) 及百度 (9888) 跌逾 5%。中芯國際 (981)、碧桂園服務(6098) 及金沙中國 (1928) 跌逾 4%。招商銀行 (3968)、銀河娛樂(27) 及安踏體育 (2020) 跌逾 3%。中國平安 (2318) 及友邦保險 (1299) 跌逾 2%。

恒生科指跌 3.5%，收報 3278 點，創歷史新低，成份股全線下跌。大型科技股跑輸大市，美團 (3690)、京東(9618) 及百度 (9888) 跌 5%-6%，阿里 (9988)、騰訊(700)、網易(9999) 及快手 (1024) 跌逾 3%。商湯 (20) 及嗶哩嗶哩 (9626) 跌逾 11% 及 9%，為跌幅最大成份股。攜程 (9961) 及蔚來 (9866) 跌逾 5%。金蝶國際 (268) 及瑞聲科技 (2018) 跌逾 4%。比亞迪電子 (285) 跌 0.2%，為表現最佳成份股。

板塊方面，大型科技股、晶片、航空、餐飲、濠賭、内房及水泥股跑輸大市，跌幅居前。中芯國際 (981) 及華虹半導體 (1347) 跌逾 4% 及 3%。中國國航 (753) 及南方航空 (1055) 跌 9% 及 6%。海底撈 (6862) 及九毛九 (9922) 跌 6% 及 3%。4 大市值濠賭股跌 3%-4%。萬科企業 (2202) 跌逾 5%。海螺水泥 (914)、華潤水泥(1313) 及中國建材 (3323) 跌 3%-7%。

火電、風電、電力設備、乳製品及航運股逆市上升。華潤電力 (836)、華能國際(902) 及中國電力 (2380) 升 6%-7%。新天綠色能源 (956) 及大唐新能源 (1798) 漲逾 2%。東方電氣 (1072) 及哈爾濱電氣 (1133) 漲逾 2%。中國飛鶴 (6186) 及澳優 (1717) 漲逾 2%。太平洋航運 (2343) 升逾 2%。

周二上証指數小幅高開，早段曾跌 0.7%，隨後倒升 0.4%，午後窄幅震盪，收報 2979.79 點，升 0.2%。深証成指升 0.5%，科創 50 指數跌 0.5%。滬深兩市總成交約 5600 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少 700 億元。滬深股通北向交易轉淨賣出 12 億元，10 月以來累積淨買入 2 億元，9 月淨賣出 112 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

中國汽車工業協會公布，9 月中國汽車銷量 261 萬輛，按年增長 25.7%，按月增 9.5%。今年首 9 月累計銷量 1947 萬輛，按年增長 4.4%。新能源汽車銷量再創歷史新高，9 月新能源汽車銷量 70.8 萬輛，按年勁增 93.9%。首 9 月累計銷量達 456.7 萬輛，按年增 1.1 倍。(信報)

市場研究機構 Gartner 初步數據顯示，第三季全球個人電腦 (PC) 出貨量按年跌 19.5% 至 6800 萬部，為其自 90 年代中追蹤有關數據以來最大跌幅，亦是連續四季錄得按年倒退。報告指，全球 PC 市場三甲廠商保持不變，聯想集團 (992) 以 25.2% 的市佔率居首，按年升 1.3 個百分點。(信報)

4) 個股訊息

比亞迪 (1211) 將在印度推出其首款乘用電動 SUV，標誌着在更廣泛的全球擴張中進入了主流市場。比亞迪在印度已為企業車隊提供電動巴士和電動車，該公司將在當地推出 Atto 3 電動 SUV。(信報)

舜宇光學 (2382) 公布，9 月手機鏡頭出貨量 9556 萬件，按年下跌 27.9%，按月升 3.2%。手機攝像模組出貨量 3693 萬件，按年跌 31.2%，按月減少 4.6%。(信報)

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