重返兆元規模 投資型保費占五成五

文●編輯部

新冠病毒疫情讓全球企業體認到風險與轉型的重要，而為了讓壽險業能順利接軌 IFRS17 及 ICS2.0 兩大國際標準，金管會於二○二○年年中就祭出包括調高死亡保障門檻、宣告利率平穩機制、調降新契約責任準備金利率及規範契約服務利潤（CSM）不得為負值等強化壽險業體質的四大措施，這四大措施才上路半年，在儲蓄險買氣急凍下，當年度壽險新契約保費收入（FYP）就衰退二成八。

照理說，這四大新制的威力，會在隔（二○二一）年持續發酵，新契約業績理應繼續下滑，結果，二○二一年的壽險業績不但重返兆元規模，相較前年還大幅成長十四．三％，整年度新契約保費收入達一兆四八○億元。

利變壽險保費剩三成一

健康險首度衰退一成多

在一兆四八○億的新契約保費收入中，若以險種來看，國人儲蓄險中的要角「利變型壽險」仍持續衰退。去年利變壽險 FYP 為三二五七億元，負成長十四．九％，利變壽險新契約保費占率從之前的五成、四成，持續衰退到去年的三成一，固定利率傳統型壽險更慘，FYP 僅剩四一七億元，占率僅四％。

在各險種中，除投資型外，FYP 唯一正成長的就是利變年金，去年新契約保費收入為五四五億元，成長二三．二％，與利變壽險 FYP 合計為三八○二億元。

至於健康險與傷害險，近幾年高齡化及長照議題持續延燒，加上健保自費項目不斷增加，激發民眾對醫療保障的需求，使得健康險保費收入年年成長。二○一九年健康險保費收入創下三九八億元、同比成長十二．二％的佳績後，隔（二○二○）年儘管疫情重創各項險種業績，健康險卻逆勢成長七％，使得當年度保費突破四百億大關，來到四二八億元。

到了二○二一年，在失扶險停售，長照險銷售緩慢，及因應商品轉型，不少公司改推保費較低的定期醫療險等因素下，健康險保費成長止步。去年健康險保費衰退十一．五％，為三七九億元，比前年減少近五○億元。至於傷害險的保費收入仍持續衰退，但幅度已從前年的九．一％降到去年的五．四％，保費收入仍保住百億規模，為一○五億元。

資本市場活躍 新台幣強勢

投資型狂賣五千七百多億

如果說，去年壽險業的局面是靠投資型商品撐起的一點都不為過。

在去年一兆四八○億元保費收入中，投資型保單初年度保費收入含帳列負債項下（即保費＋負債）就貢獻了五七七四億元，占率高達五成五，創占率新高紀錄。其中，又以投資型年金為大宗，占四成三。若以成長率來看，相較前年，投資型壽險成長二八．七％，投資型年金更是巨幅成長八六．五％，兩者合計成長近七成。

投資型保單熱賣，主要是去年投資市場熱絡，台幣兌美元匯率走強，加上各大公司強力主推所致。投資型保單連結標的包括共同基金、金融債券、公司債及結構型商品等，保戶需自行承擔價值下跌、流動性等多項風險，但在定存利率剩不到一％，儲蓄型保單優勢不在之下，能夠有效參與資本市場行情的投資型保單，便廣受民眾青睞。此外，新台幣強勁升勢、美元保單利率較高等因素，又更加推升投資型商品的銷售力道。

不過，金管會也留意到在這股熱賣潮下所衍生的問題，並為避免保戶承擔過高投資風險，已提出將在今年第二季修法限制投資型保單連結基金、類全委帳戶投資的債券信評要在 BBB＋以上，也就是未來的投資型保單的連結標的不得是高收益債（現改名非投資等級債）。面對美國升息及通膨隱憂，市場預期今年資本市場波動將更為劇烈，壽險業者也預估投資型保單銷量將轉趨保守，加上金管會新制若上路，今年投資型保單買氣恐大幅下滑。

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