派樂騰暴跌18% 分析師:還是很貴

派樂騰暴跌18% 分析師:還是很貴 (圖片:AFP)
派樂騰暴跌18% 分析師:還是很貴 (圖片:AFP)

全美知名健身器材公司派樂騰 (Peloton) (PTON-US) 股價曾經在跌破 100 美元時令華爾街覺得是撿便宜的時刻,但經歷一連串失望後,現在股價連 11 美元都被嫌貴。

派樂騰公布會計年度第四季虧損持續擴大,銷售額也下滑,導致周四 (25 日) 股價重挫 18.32%,收每股 11.01 美元,與 2021 年 1 月 13 日創下的收盤高點 167.42 美元相比,跌幅達 93%,但這並不意味著它便宜。

BMO 資本市場分析師 Simeon Siegel 認為,與其考慮派樂騰股價自高峰下跌多少,不如考量這仍是一家「市值近 40 億美元」的公司,「對於一家沒有獲利和營收下降的公司來說,除非未來訂戶有重大變化,否則似乎很難稱其股價『便宜』。」

根據 FactSet,派樂騰現行股價的企業價值倍數 (EV/EBITDA) 為 60.9 倍,而健身公司 Planet Fitness (PLNT-US) 為 20.4 倍,就連疫情期的股市寵兒 Roku (ROKU-US) 也僅 53.6 倍。

派樂騰是大流行期間的股票代表,當時因健身房關閉而令其產品需求大增,估值似乎合理,但該趨勢不可持續,且面臨供應鏈問題,派樂騰出貨速度也不足以對應,雖然短暫轉虧為盈,但靠大量投資以提高製造能力。

事實證明,該公司高層高估 2021 年末和 2022 年的需求狀況,導致公司宣布裁員,新執行長 Barry McCarthy 於 2 月接任,力挽狂瀾,包括將連網健身訂閱月費自 39 美元大幅上調至每月 44 美元,並推出設備訂閱選項以幫助減少庫存,以及 8 月初宣布裁員 784 人。

近期該公司還宣布將在亞馬遜商城上銷售設備和配件,激勵市場,然而,在周四財報發布後,該股一度飆升 20%,隨後回吐漲幅。華爾街認為,客戶流失率、淨損均超出預期,且連網健身會員人數低於預期。

派樂騰目標下半年實現季度現金流收支平衡,但 Siegel 認為,今年下半年該公司營收是否能成長、利潤擴張,是其主要關注點。

Siegel 表示,派樂騰最後恐只能靠大公司收購,如果亞馬遜 (AMZN-US) 或蘋果 (AAPL-US) 願意支付溢價並重視該業務,可望為該股帶來上行空間,但這只是假設,畢竟該公司會員成長正放緩,且參與度下降。


鉅亨AI投組

根據標的評分機制自動配置,使用AI優化效率前緣,創造高報酬率的投組。

try AI optimize

投資本金$10,000收益

AI優化後報酬率

+15.58%

$11,558

原投組報酬率

+6.12%

$10,612

投組標的成分

  • 40%

    神準

    3558

  • 20%

    宜特

    3289

  • 20%

    康那香

    9919

  • 10%

    寶齡富錦

    1760

  • 10%

    瑞銀 (盧森堡) 中國精選股票基金 (美元)

延伸閱讀

相關貼文

prev icon
next icon