〈台積電法說〉上修今年營收展望、半導體庫存修正 一文看懂九大重點

台積電今 (14) 日舉行法說會,一文看懂九大重點。(圖:AFP)
台積電今 (14) 日舉行法說會,一文看懂九大重點。(圖:AFP)

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)(TSM-US) 今 (14) 日舉行法說會,第二季毛利率、獲利及 EPS 再締新猷,第三季毛利率高標更將挑戰 6 成,公司更上調今年美元營收預估值,由原先的可望超標 24-29%,上修至成長 34-36%,此外,高效能運算、特殊製程及半導體庫存調整等議題也都是法人關注焦點。《鉅亨網》整理出本場法說會的九大重點,讓讀者一文看完快速看懂。

Q2 毛利率、獲利、EPS 登峰

受惠漲價效益、先進製程放量,以及新台幣貶值助攻,台積電第二季雙率飛越財測,毛利率衝上 59.1%,逼近 6 成大關,單季獲利 2370.3 億元,季增 16.9%,年增 76.4%,每股純益 9.14 元,優於市場預期,毛利率、獲利與 EPS 再度登峰,上半年純益年增超過 6 成,每股大賺 16.96 元。

今年美元營收成長估達 34-36%

總裁魏哲家表示,雖然消費性電子需求疲弱,部分客戶面臨庫存調整,但車用、資料中心需求穩健,因此,上調今年美元營收預估值,由原先的可望超標 24-29%,上修至成長 34-36%,並重申未來幾年營收年複合成長率 (CAGR)15-20% 目標。

高效運算將成主要成長動能

魏哲家認為,雖然宏觀環境不確定性將延續至明年,但台積電技術領先地位持續推進,支持營運成長,預期明年產能利用率將維持健康水準,未來幾年高效運算 (HPC) 將成主要成長動能;從台積電近期財報來看,第二季已是連續兩季高效運算營收占比超越智慧型手機。

第三季毛利率估逼近 6 成

展望第三季,台積電預估,營收將達 198-206 億美元,相當於季增 9-13%;以 1 美元兌換新台幣 29.7 元計算,營收估達 5880.6-6118.2 億元,相當於季增 10-14.5%,毛利率估 57.5-59.5%,營益率 47-49%,毛利率有機會再超越第二季的 59.1%,續朝 6 成邁進。

部分資本支出遞延至明年

魏哲家表示,供應鏈不順使設備供應商面臨挑戰,成熟製程、先進製程設備交期均拉長,預期部分資本支出將遞延至明年。台積電原預估,今年資本支出將達 400-440 億美元,財務長黃仁昭補充,今年資本支出規模估接近先前預估的低檔 (400 億元)。

擴增特殊製程產能

魏哲家表示,台積電資本支出都是根據長期需求來規劃,過去幾年大多擴充先進製程產能,但看好未來終端裝置的半導體矽含量持續增加,因應客戶需求,與客戶緊密合作,擴增特殊製程產能,並兩度強調對此「非常有信心」。

半導體庫存修正延續至明年上半年

全球智慧型手機、個人電腦和消費終端市場需求轉弱,魏哲家表示,已看到供應鏈採取行動降低庫存水位,半導體供應鏈庫存過高的現象,需幾季時間重新平衡至較健康水準,目前半導體週期近似於「典型週期 (typical cycle) 」,預期庫存調整可能會持續到明年上半年。

明年產能利用率維持健康水準

在技術領先和差異化方面,魏哲家說,相較過去幾年,台積電目前技術領先地位更穩固,隨著 5 奈米、4 奈米及 3 奈米等技術陸續量產,將擴大客戶產品組合與潛在市場,儘管總經不確定性可能會持續到明年,但台積電技術領先地位持續提升,支撐業績成長。

再者,在產業大趨勢下,對運算的結構性需求大幅提升,推動對效能與節能運算的更大需求,這些都須採用先進製程技術;透過全面的 IP 生態系統和優化的製程技術,建立高效能運算的強大產品組合,預計高效運算將成驅動長期成長的主要引擎。魏哲家預期,明年產能利用率將維持健康水準。

在美國無合資設廠計畫

談及美國建廠議題,董事長劉德音指出,美國新廠人力成本等支出,確實高於原先預期,但客戶需求殷切,也是台積電擴展當地業務的機會,將持續爭取補貼。至於是否合資設廠?劉德音說,雖然 20 多年前曾在美國合資,但考量客戶需求隨景氣循環有所調整,希望新產能可支援所有客戶需求,因此不考慮。


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