〈觀察〉高通膨時代 生技產業兩優勢營運穩健

全球通膨上揚，經濟成長放緩，也影響終端需求疲軟，不過反觀生技醫療產業卻不受通膨壓力影響，儘管終端藥價調漲蠢蠢欲動，但上游原料藥、CDMO(委託開發暨製造服務) 業者不擔心，多認為在大環境不利情況下，市場看到藥品開發的重要性、民眾的用藥需求不減，營運衝擊有限。

通膨壓力持續，原物料、能源等價格大幅攀升，不過回顧過往高通膨期間，生技醫療保健產業相對其他產業，較沒有景氣循環特性、也無原物料價格上漲壓力，同時具有一定的定價及轉嫁能力。

雖然新冠疫情、通膨等因素讓整體產業成本墊高，但 CDMO 產業好處在於不受大環境影響，可以把成本轉嫁給客戶，且客戶接受度也很高。

其中，成本價格方面，以 CDMO 產業來看，儘管台灣具備一定技術能力，但礙於營運規模，台灣報價過去相對歐美業者較低，若台灣 CDMO 業者提升規模，報價能以倍數跳增。

此外，萬物皆漲的時代，藥價也成為外界認為下一個漲價目標，藥廠坦言，台灣具有健保制度，很多藥品都是由政府補助，因此全球通膨下，任何產業都難以倖免，未來藥品上漲也不意外。

原料藥也提到，製藥產業確實不受通膨影響，客戶下單力道反而更強，加上過去受到疫情影響的查廠作業，近期陸續啟動，美國 FDA 開始往海外進行查廠，隨著藥廠取得認證，營運都將再更上層樓。