〈財報〉派樂騰Q3慘虧 財測黯淡 股價大崩跌

〈財報〉派樂騰Q3慘虧 財測黯淡 股價大崩跌(圖片:AFP)
〈財報〉派樂騰Q3慘虧 財測黯淡 股價大崩跌(圖片:AFP)

美國健身器材公司派樂騰(Peloton)周二(10 日)美股開盤前公布 2022 會計年度第三季財報,由於支出翻倍成長,健身設備需求放緩,營收大幅下滑逾 2 成,虧損也遠高於市場預期,再加上給出第四季黯淡財測,盤前股價暴跌逾 20%。與此同時,由於上季業績慘澹,派樂騰面臨現金不足的困境,已向摩根大通與高盛借貸 7.5 億美元的 5 年期資金。

截稿前,派樂騰 (PTON-US) 股價暴跌 22.36%,每股暫報 10.97 美元,市值報 46.86 億美元。該公司市值在過去一年內已下跌 80%,且從今年 2 月宣布包括裁員與內部重組以來股價一路下滑。

派樂騰執行長 Barry McCarthy 在給股東的信中表示,由於庫存過剩迫使公司重新考慮資金結構,稱派樂騰上季有 8.79 億美元非限制現金和現金等價物,使得公司資本不足,無法負荷這樣規模的業務。派樂騰表示,目前已與摩根大通與高盛簽屬協議,借貸 7.5 億美元的 5 年期資金。

McCarthy 表示將專注 Peloton 的現金流,讓合適的人才擔任適合的職位,並讓業務再次成長,擴大訂閱收入。

FY2022 Q4 財測

隨新冠疫情漸退,民眾開始重返健身房運動,銷售前景受到影響,派樂騰預估第四季營收介在 6.75 億至 7 億美元之間,遠低於 Refinitiv 分析師預估的 8.217 億美元。該公司表示,需求疲軟以及近期設備價格下調,是造成市場財測落空的主因。

然而,該公司也表示,自 2 月以來儘管需求有所減弱,但近期對 Bike、Bike + 和 Tread 設備的價格調降,加速銷售成長,抵消部分需求疲軟的干擾。

與此同時,派樂騰也預估下個月生效的訂戶價格調漲將帶來「溫和的負面影響」。該公司指出,自 4 月中旬宣布漲價以來,取消訂閱人數「小幅成長」,但預計這種狀況將在 2023 會計年度消退。派樂騰預估第四季訂戶將成長 1% 至 298 萬人。

FY2022 Q3(截至 3/31)財報關鍵數據
  • 營收:9.643 億美元,年減 23.6% vs. 9.729 億美元(Refinitiv 調查分析師預估)
  • 每股虧損:2.27 美元 vs. 0.83 美元(Refinitiv 調查分析師預估)
  • 淨損:7.571 億美元 vs. 1.321 億美元
  • 連網健身訂閱用戶:296 萬人,季增 7%,年增 42%
  • 總會員人數:700 萬人,季增 5%,年增 29%
營收按部門劃分
  • 連網健身産品:5.944 億美元,年減 42%,占總營收的 61%
  • 訂閱營收:3.699 億美元,去年同期爲 1.95 億美元,年增 55%,占總營收的 39%
  • 連網健身産品毛利率:-11.4%
  • 訂閱毛利率:68.1%

派樂騰經調整後的 EBITDA 為負 1.94 億美元,去年同期為 6,320 萬美元。總毛利率為 19.1%,去年同期爲 35.2%。

派樂騰這次財報結果表明,要重振公司營運可能還有一段漫漫長路要走,儘管該公司今年初大動作改革,曾以銷售放緩,生產管理困難為由撤換前任執行長 John Foley,並由時任 Spotify(SPOT-US) 及 Netflix 財務長的 Barry McCarthy 出任新執行長,他誓言要削減成本,並從訂閱業務中增加公司營收。

在 McCarthy 的領導下,派樂騰下調設備價格並測試新的設備租賃計畫,同時承諾將發表新產品,不過至今並未提供具體細節。McCarthy 上任僅 3 個月,外界投資人都在抱怨公司朝著錯誤的方向發展,應該將公司出售。McCarthy 在周二給股東的信中坦言,扭轉局面是一項艱鉅的工作。

先前激進股東 Blackwells Capital 曾要求派樂騰出售公司,以得到更好的營運發展,認為亞馬遜 (AMZN-US) 或 Netflix(NFLX-US) 可能成為潛在的競購買家。然而 McCarthy 卻堅持不會出售公司,稱還有其他的可能性。

上周有報導指出,派樂騰正尋求將最多 20% 的公司股份出售給外部投資人補充現金,進一步扭轉局面。


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