Q2面板雙虎迎逆風 美系外資降評再砍目標價

Q2面板雙虎仍迎逆風,美系外資降評再砍目標價。(鉅亨網資料照)
Q2面板雙虎仍迎逆風,美系外資降評再砍目標價。(鉅亨網資料照)

面板價格今年以來持續下跌,加上地緣政治、通膨壓力,導致面板報價反彈時程延後,美系外資今 (26) 日出具最新報告,看壞面板雙虎友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 第二季營運將再面臨逆風,降評至「劣於大盤」,目標價也分別下修至 14.5 元、12.2 元。

美系外資認為,面板廠未來幾季仍將面臨利潤率持續下滑的挑戰,主因是品牌廠近期受地緣政治、通脹、運輸成本上升、中國疫情復燃等,導致拉貨轉趨保守,估第二季已減少電視面板訂單約 5-10%,此外,全年個人電腦出貨也看淡,估年減 4-6%。

從面板價格觀察,美系外資指出,4 月電視面板平均跌幅達 6%,較原預期 1-2% 擴大,看價格反彈時程將至少延後至 6 月,估整體第二季電視面板將下跌約 5%、IT 面板則將跌約 10%,不利雙虎第二季營益率表現,且現階段第三季展望也不明,縱使電視面板價格可望回升,也恐遭 IT 面板持續跌價稀釋。

面對需求持續疲軟,美系外資表示,部分面板廠近期開始調整產能利用率,試圖降低價格壓力,但初估目前全球面板產能利用率僅下降約 2-3%,短期並不足以支撐價格走穩。

因此,美系外資進一步調降友達、群創評等從中立降至劣於大盤,目標價也各從 18.5 元、15 元,下修至 14.5 元、12.2 元。


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