市場震盪加劇 定期定額台股、陸股搶時機

◆定期投資法逢低布局，爭取投資勝率！

美國市場升息確定，市場不確定因素解除，也顯示美國經濟溫和擴張，對勞動市場改善的信心增強，此舉措可望增強全球資金脈動流向與股市連動性強的資產。富蘭克林華美投信表示，惟近期台股、陸股震盪頻繁，主要是台灣央行降息效應以及中國經濟復甦趨緩等因子，短線上台股、陸股仍有修正壓力，投資人情緒雖正向但略顯謹慎姿態，但就長線來看，趁此時機逢低檔挑選績優類股入市，搭配定期定額投資或單筆分批布局的策略，有機會爭取績優類股長線看漲或觸底反彈的成長機會與空間。

富蘭克林華美投信指出，以台股市場為例，2016年將面對政治交接等變動因子，預期2016年上半年股市波動度將會加大，而波動度愈大的市場，較適合以分批進場或定期投資法的策略來建立部位，一來能降低頻繁進出市場的投資風險，二來是較有機會於波段探底階段取得成本較低廉的個股行情，以等待未來市場變動因子消弭之後，爭取個股輪動行情或反彈動能的空間。另外，進一步觀察陸股市場，2016年也將面臨政治交班與新經濟戰略的施行，預期A股市場波動空間將擴大，因此更需要有彈性的投資機制來因應市場變化，建議投資人可以採用定期定額扣款或採單筆分批加碼策略，爭取A股市場長線上潛力十足的成長空間。

一般來說，大部分的基金公司都有定期定額交易機制，但投資人若希望提高投資勝率，以及強化資產平衡配置，建議要採取更有紀律、更有彈性的投資策略。富蘭克林華美投信指出，以今年推動的「定期投資法」機制為例，就是希望透過電子平台的機制與自動停利系統，幫助投資人自動化啟動母子基金，逐步讓資產股債兼備，達到紀律投資的理財目標，讓資產報酬增長與控制風險平衡兩者之間並行不悖，以利因應市場波動，另外根據〈2015年富蘭克林定期定額投資行為大調查〉（註）研究顯示，大多數投資人定期定額投資能夠獲利的關鍵因素，就是採取「適時停利，把握獲利出場時機」、「紀律投資，市場下跌時持續扣款，直到報酬轉正」（此題為可複選題，見表一），更應證了在市場震盪加劇時期，採取停利機制與紀律投資的重要性。

富蘭克林華美台股傘型基金之傳產基金經理人楊金峰表示，目前聯準會利率回歸正常化，投資人應可正向看待此訊號，不過，預期台股籌碼將聚焦於部份個股、漲幅空間將受到壓抑，若投資人擔憂個股表現將會受到政策因素干擾，建議以台股基金取代個股操作，並採取定期定額或逢低分批進場的方式，可望降低投資風險干擾。至於技術面上，長線上與美國房市、景氣相關的內需概念股、科技股，以及與TPP題材相關的傳產股，有機會於2016年爭取較大幅度的成長空間。

富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智表示，對於A股市場來說，2015年的成長股本益比已高、但價值股下跌空間有限，因此，2016年的A股市場可能將有一定程度的上漲空間，隨著政策交接進度日益明朗，預期2016年的市場變動因素可望減少。此外，2016年可望從十三五規劃中挖掘更多的投資機會，特別是集中於新興產業方面，如互聯網、環保節能、文化娛樂、醫療旅遊等。就技術面上，建議投資人可針對中國經濟轉型大趨勢的新興成長股，採取單筆分批布局或定期定額投資的方式，來爭取創造未來更大的收益空間。

註：〈2015年富蘭克林定期定額投資行為大調查〉訪問全台灣（含離島地區）年齡區間從未滿20歲至60歲(含以上)受訪者男性492人、女性605人，調查回收有效樣本數共計1,097份，在95%的信心水準下，抽樣誤差在±2.96%內。以上調查均由富蘭克林證券投資顧問股份有限公司、富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司共同委託波仕特線上市調公司進行調查，且調查期間皆為2015/10/26~2015/11/05，共計11天。

《本文不代表對任一個股的買賣建議》

富蘭克林華美中國A股基金警語：本基金主要投資於中國大陸境內之有價證券，雖以分散風險並積極追求長期之投資利得為目標；惟風險無法因分散投資而完全消除，投資人應注意本基金可能產生之風險包括流動性不足風險、市場風險(含國內外政經情勢、兩岸關係之互動、未來發展或法規之變動等)、類股過度集中、產業景氣循環變動等風險，或可能因受益人大量買回，致延遲給付買回價款，遇前述風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。另中國大陸為外匯管制市場，資金匯出匯入之限制，或新臺幣兌換人民幣之限制，而可能有匯率相關風險。基於經理公司申請獲得大陸地區合格境外機構投資者之額度及大陸地區相關規定之特定因素，本基金保留婉拒申購或暫停買回之權利。

定期定額警語：投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。

本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資證券交易市場交易之反向型ETF、槓桿型ETF及商品ETF，不得超過本基金淨資產價值之百分之十。富蘭克林華美投信獨立經營管理。