2022年台股營收大爆發

2022 年台股營收大爆發

台股最賺公司 電子股續挑大樑

2021 年上市櫃公司營運表現是歷年來最佳，全年合併營收高達 40.91 兆元，年增 16.2％，本刊整理投資人關心的重要公司財報供參考。

撰文：龔招健

去（2021）年全球經濟在疫情中穩定復甦，創新科技應用與數位轉型加速，加上中美貿易戰與科技戰的訂單轉移，台廠營運表現格外亮眼。

根據證交所統計，去年上市公司營運成長前 3 大族群以運輸類居冠，年增 83.4%，主要是受惠於兩岸製造業輸美暢旺，塞港、缺櫃使得貨櫃海運報價暴漲；營運成長第 2 名為鋼鐵類，年增 48.1%，主要受惠於中國管制鋼材生產及出口，包括取消多項鋼品出口退稅；營運成長第 3 名為塑膠類，年增 46.6%，主要是油價大漲所帶動。

不過，去年有兩大族群營運衰退，包括觀光類年減 10.1%，金融保險類年減 1.8%，其中觀光類仍受新冠肺炎疫情拖累，金融保險類或多或少也受疫情影響。儘管如此，金融保險類去年仍交出非常亮麗的獲利成績單，主要是美國及台灣股市大漲，金融保險公司投資獲利貢獻大增，證券交易及財富管理手續費收入也增加。

報價調漲、獲利亮眼

台股交出漂亮成績單

公司營運除了追求營收成長，也要追求獲利成長，否則即便營收越來越高，獲利可能因為殺價競爭而變差。如果公司產品或服務的報價能調漲，會直接反映在獲利的改善或成長，去年包括貨櫃海運、半導體晶圓代工、電源管理 IC、網通 IC、微控制器（MCU）、車用 IC、記憶體、面板等指標大廠，都因報價多次調漲而獲利大增，繳出亮麗的財報。

以整體上市公司（不含上櫃）的稅後淨利而言，光是去年前 3 季就高達 3 兆 259 億元，已大幅超越前年全年的 2.29 兆元，在全球飽受新冠疫情衝擊之下，這樣的表現格外亮眼，也使得去年台股表現強勁。

股價不僅會反映公司過去的營運成果，也會反映未來營運展望。國內半導體龍頭台積電（2330）、IC 設計龍頭聯發科（2454）是台股市值前兩大企業，兩家公司去年財報非常好，今年營運展望仍然樂觀，而且所釋出的營運目標都優於市場預期，只要未來「能說到做到」，股價還有表現空間。

筆電及伺服器代工大廠廣達（2382）董事長林百里對未來也相當樂觀，他說廣達今年訂單比去年多很多，缺料的問題會緩解，因產能不足必須擴產，而且今年是元宇宙元年，加上 5G 應用會越來越普及，廣達已做好準備，推出各種解決方案，迎接新一波產業革命。

台塑集團總裁王文淵對今年營運展望則偏保守，他認為，疫情、減碳（包括碳稅）等全球政經情勢充滿變數，推估旗下四寶營運表現不一，今年集團整體獲利可能不如去年，而且還將面臨營運轉型的挑戰。

公告營收亮眼，不過對投資人來說，更關心的可能是各家公司去年全年的財報數字，這關係到未來投資如何布局，以下《Money 錢》搶先幫你解讀。

財報揭露時間提前

119 家上市櫃公司開跑

多年以來，台股上市櫃公司依規定要在會計年度終了後 3 個月內（最晚 3 月 31 日）公告會計師簽證的年度財報，但今年有了新規定。

為提升公司財務資訊揭露的即時性，縮短所謂的「財報空窗期」，金管會已要求，從今年開始，凡實收資本額達 100 億元（目前共 119 家）的上市櫃公司，必須在 3 月 16 日前，在公開資訊觀測站申報去年度「自結」財報，較往年 3 月底會計師簽證後公告正式年報的期限，提早了半個月。

金管會證期局指出，這 119 家上市櫃公司需在董事會通過 2021 年全年自結財報後，在公開資訊觀測站「公告自結損益專區」上傳申報，至少要申報 4 張報表，包括資產負債表、綜合損益表、現金流量表及權益變動表，而且這 4 張報表必須完整，不能是簡式，也需要董事長、經理人、會計主管簽名。

這項新規定明年起擴大適用於實收資本額達 20 億元上市櫃公司。自 2024 年起，所有上市櫃公司都必須在 3 月 16 日前公告自結財報。根據金管會最新統計，實收資本額達 20 億元以上但未達 100 億元的上市櫃公司有 379 家；實收資本額不到 20 億元的公司則有 1,258 家。

不過，投資人要留意的是，上市櫃公司公告的年度自結財報，與會計師查核通過（簽證）的正式財報可能有落差，以後者為準。

金融保險業大豐收

兩大金控獨占鰲頭

金融業會提早公告自結財報，15 家上市櫃金控公司 2021 年整體稅後純益大賺 5,806 億元，創歷史新高，較 2020 年大幅成長 53%，EPS 排名第 1、第 2 的富邦金（2881）、國泰金（2882）均大賺超過 1 個股本，其中富邦金已連續 13 年蟬聯金控每股獲利王，兩家金控獲利合計占整體近半，主要獲利成長來自投資國內外股市大豐收。

去年金控 EPS 排名第 3 至第 5 的元大金（2885）、中信金（2891）與開發金（2883），也都比 2020 年多賺了上百億元，其中開發金獲利年增率近 1.8 倍，是成長幅度最高的金控，主因是合併中國人壽帶來投資獲利貢獻，加上處分舊總部大樓認列業外收益。

根據證交所統計，隨著台股價量齊揚，國內券商去年稅後純益達 1,054.2 億元，年增 80.3%，締造台股史上最佳成績。其中每股獲利最亮眼的富邦證、福邦證、玉山證 EPS 分別為 6.6 元、4.8 元、4.2 元，其餘 EPS 超過 3 元的還有元大證、華南永昌證、宏遠證、凱基證、大展證、日盛證、國泰證。

美國升息、縮表是今年市場關注的焦點，而升息環境有助於擴大銀行的存放款利差，其中又以美元外匯業務比重較大者受惠明顯。另一方面，由於市場波動上升，風險性資產價格向下修正，金融保險業今年的投資收益可能不如去年。

貨櫃三雄榮景百年一遇

台塑四寶營運優於預期

去年營運成長的最大亮點是運輸類，其中貨櫃海運報價低迷多年，去年「疫」軍突起，報價最高漲了 10 倍，國內貨櫃海運三雄因「貨」得福，法人估長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）全年 EPS 都超過 45 元，獲利合計超過 5,100 億元，不輸國內 15 家金控公司去年整體獲利，可說是百年難得一見的榮景。

此外，台塑（1301）四寶已公布去年自結獲利，表現超吸睛，合計稅後純益達 2,403 億元，改寫新高紀錄；其中，台塑、南亞（1303）都賺超過 1 個股本，EPS 分別為 11.21 元、10.25 元，年增 256.3%、216.2%。

根據台塑集團法說會的分析，去年因疫情趨緩，全球經濟強勁復甦，需求增加，加上受美國天候異常、石化同業故障頻傳及中國節能減碳政策等影響，市場供給減少，推升石化產品價格，台塑銷量增加、利差擴大。

南亞去年受惠於全球各產業景氣強勁反彈，且電子應用急速發展，帶動相關產品需求大幅增加。台化（1326）去年 EPS 6.55 元，較前年成長近 1 倍。煉油的台塑化（6505）受惠去年原油價格上漲，產生購料與存貨利益，去年稅後純益 493.6 億元，年增 564.4%，EPS 5.18 元。

石油輸出國組織（OPEC）聯合技術委員會原本預期，受快速傳播的 Omicron 新型變種病毒衝擊，今年第 1 季全球原油供應將轉為過剩，油價下跌壓力增加，因此台塑集團去年底發布的今年第 1 季營運展望偏保守，但受俄烏緊張局勢影響，油價在 2 月中大漲到 90 多美元，創近 7 年新高，明顯優於預期。

CRIF 中華徵信所預估，台股整體上市公司去年稅後淨利挑戰 4 兆元，全年 EPS 前 10 強公司除了去年風光的航運股，8 家均為電子類股，半導體類股又占了其中 4 家。

根據 CRIF 中華徵信所統計，去年上市公司前 3 季 EPS 前 10 名依序為大立光（3008）、聯發科、矽力 KY（6415）、聯詠（3034）、華碩（2357）、國巨（2327）、矽創（8016）、緯穎（6669）、陽明和長榮；加計去年第 4 季的 EPS 初估值後，前 10 強名單沒改變，惟排序上國巨退到第 8 名。

全文未完，完整內容請見《Money 錢》2022 年 3 月號第 174 期

來源：《Money 錢》174 期

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